外盘期货是海外交易所提供的期货合约，与国内期货最大的区别之一在于杠杆率。外盘期货的杠杆率往往高达一二百倍，远远超过国内期货的10倍左右。外盘期货是如何实现如此高杠杆的呢？

何为杠杆率？

在期货交易中，杠杆率是指交易所需的保证金与交易合约价值的比例。例如，10倍杠杆率意味着只需10%的保证金即可进行100%价值的交易。

外盘期货杠杆率的运作原理

外盘期货杠杆率的高低主要取决于两方面：

1. 清算所制度

国内期货交易采用中央清算制度，即所有合约的清算由交易所统一进行。而外盘期货则采用场外清算制度，交易双方直接进行清算。场外清算无需通过交易所交割保证金，因此杠杆率可以更高。

2. 保证金制度

外盘期货普遍采用浮动保证金制度，即保证金会根据市场价格的波动而变化。价格上涨时，保证金需求增加；价格下跌时，保证金需求减少。浮动保证金可以有效降低交易者爆仓风险，从而进一步提高杠杆率。

实际杠杆率的计算

外盘期货的实际杠杆率并不是固定的，而是会根据合约类型、交易品种和交易所而变化。一般来说，以下因素会影响实际杠杆率：

• 合约类型：不同的合约类型有不同的保证金率，从而影响杠杆率。
• 交易品种：不同交易品种的波动率不同，波动率高的品种会要求更高的保证金率。
• 交易所：不同交易所对保证金率有不同的规定，导致杠杆率有所差异。

高杠杆的风险

高杠杆虽然可以放大收益，但也伴随着巨大的风险。杠杆率越高，爆仓风险也越大。如果市场价格大幅波动的，高杠杆交易者很容易亏损全部资金。

在进行高杠杆交易时，必须严格控制风险，了解自己的承受能力，并在实际交易中设置止损点和风险管理策略。

外盘期货之所以能提供一二百倍的杠杆，主要是因为其采用了场外清算制度和浮动保证金制度。高杠杆带来了巨大的风险，交易者必须谨慎操作，防止爆仓带来的损失。