想像一下，你以每桶 20 美元的价格购买了一批原油。但后来，市场发生了变化，原油价格突然暴跌。结果，你不仅不能以 20 美元的价格卖出原油，甚至还要支付每桶 5 美元才能摆脱它。这就是期货原油价格跌至负值的情况。

期货原油是什么？

期货原油是一种合约，允许交易者在未来某一日期以特定价格买卖一定数量的原油。这些合约在期货交易所进行交易，其中最大的两个交易所是芝加哥商品交易所 (CME) 和洲际交易所 (ICE)。

期货原油如何跌到负值？

期货原油通常不会跌到负值。在极少数情况下，可能是由于以下原因：

• 供应过剩：当原油供应远远超过需求时，市场上的原油数量太多，以至于交易者愿意支付买家才能拿走它。
• 存储能力不足：当存储原油的空间不足时，交易者可能会被迫以任何价格出售原油，即使这意味着蒙受损失。
• 流动性危机：当市场缺乏流动性（即买家和卖家）时，可能会导致价格出现剧烈波动，包括负值。

2020 年原油期货价格跌至负值的案例

2020 年 4 月，因新冠肺炎疫情导致全球经济活动大幅放缓，石油需求急剧下降。与此同时，石油生产国出于利润考虑继续开采原油，导致市场供应迅速过剩。随着原油库存持续增加，存储空间开始变得稀缺。

结果，5 月份交割的原油期货合约价格跌至每桶 -37.63 美元。这意味着交易者愿意支付买家每桶 37.63 美元，才能摆脱合约中的原油。

负值油价的后果

原油期货价格跌至负值可能对石油行业和整体经济产生重大后果，包括：

• 石油公司损失：石油公司因出售原油蒙受巨大损失。
• 石油生产商破产：小型的石油生产商可能因负值油价而破产。
• 经济不稳定：石油行业是全球经济的重要组成部分。原油期货价格跌至负值可能会导致经济不稳定。

期货原油价格跌至负值是一种罕见且极端的事件。当原油供应大幅超过需求时，才可能发生这种情况。负值油价可能会对石油行业和整体经济产生重大后果。