什么是掉水？

掉水是指期货合约到期时，其价格低于现货价格的差额。

掉水公式

上海黄金期货的掉水公式为：

掉水 = (现货价格 - 期货价格) / 期货价格

其中：

• 现货价格：指合约到期时的实时黄金现货价格
• 期货价格：指合约到期时的黄金期货合约价格

计算示例

假设合约到期时，现货黄金价格为 380 元/克，黄金期货合约价格为 375 元/克，则掉水为：

掉水 = (380 - 375) / 375 = 1.33%

掉水的意义

掉水反映了期货合约与现货价格之间的差价。当掉水为正值时，说明期货合约价格低于现货价格，投资者可以进行套利交易，即买入现货黄金，同时卖出期货合约，从而赚取掉水收益。

影响掉水因素

影响掉水的主要因素包括：

• 供需关系：当黄金供不应求时，现货价格会上涨，掉水也会上升。
• 利率：利率上升时，持有现货黄金的机会成本增加，导致现货价格下跌，掉水也会上升。
• 市场情绪：市场情绪乐观时，投资者倾向于买入黄金，推高现货价格，导致掉水上升。

期货杠杆倍数计算

黄金期货的杠杆倍数是指投资者实际投入资金与交易标的价值之间的比例。上海黄金期货的杠杆倍数为：

杠杆倍数 = 交易标的价值 / 投资者实际投入资金

其中：

• 交易标的价值：指期货合约的价值，即合约乘以黄金价格
• 投资者实际投入资金：指投资者用于交易的资金

计算示例

假设黄金价格为 380 元/克，投资者买入 1 手黄金期货合约（1000 克），则交易标的价值为：

交易标的价值 = 1000 克 380 元/克 = 380,000 元

如果投资者实际投入资金为 50,000 元，则杠杆倍数为：

杠杆倍数 = 380,000 元 / 50,000 元 = 7.6 倍

杠杆倍数的意义

杠杆倍数可以放大投资收益，但同时也会放大投资风险。投资者在使用杠杆时，需要谨慎评估自己的风险承受能力和市场行情，避免爆仓风险。