什么是基差？

基差是指现货与期货价格之间的价差。当现货价格高于期货价格时，基差为正值；当现货价格低于期货价格时，基差为负值。

可做基差的期货品种

以下是一些可以在商品市场上做基差的期货品种：

1. 农业商品：

• 玉米
• 大豆
• 小麦
• 棉花
• 糖

2. 能源：

• 原油（WTI 和 Brent）
• 天然气



• 电力

3. 金属：

• 黄金
• 白银
• 铜
• 铝

4. 其他：

• 交通工具（如运费）
• 货币
• 固定收益

基差交易策略

基差交易策略涉及利用现货和期货价格之间的价差获利。最常见的策略有：

• 套利交易：同时买入或卖出现货和期货合约，以利用正或负基差获利。
• 现货替代：当基差非常有利时，使用期货合约替代现货交割，以节省储存或运输成本。
• 期货套现：当基差不利时，用现货交割来平仓期货合约，以避免亏损。

基差交易的优势

• 降低波动性：基差交易可以帮助降低单一市场价格波动的风险。
• 锁定利润：通过在基差有利时进行交易，交易者可以锁定未来的利润。
• 对冲风险：利用基差，交易者可以对冲现货和期货市场价格波动带来的风险。
• 流动性：可做基差的期货品种通常有较高的流动性，这使得交易更容易和更有效率。

基差交易的风险

• 价格波动：现货和期货价格都可能出现波动，这会影响基差并导致亏损。
• 交割风险：对于实物商品，存在交割风险，如果无法按时或以质量合适的商品交割，可能会导致损失。
• 手续费：期货交易收取手续费，这会侵蚀交易的利润。
• 杠杆风险：期货交易通常涉及使用杠杆，这会放大潜在利润和损失。

交易前注意事项

在进行基差交易之前，交易者应考虑以下因素：

• 了解可做基差的期货品种并进行市场研究。
• 评估基差历史数据，了解其典型波动范围。
• 确定适当的交易策略和风险管理措施。
• 使用受监管且信誉良好的经纪商进行交易。
• 仅风险承受能力内的仓位，并做好亏损的准备。