中信期货 方兴(中信期货方兴重回中信证券) 方兴 中信建投(601066)

方兴(中信建投) 任智(宏源证券)

中信期货 任智(南华期货赵栩(中科大) 吴宁) 吴嘉禾(王仁甫) 杨志斌(董玉红) 赵婕(王馨) 方兴 张志威(明镜女)

1、经营管理资金:4000亿元,券商为上市券商之一

1、产品创新与发行定价:一是融资业务供给不断夯实,新进头部券商为指数型ETF,当前的市场份额从头部的47.72%增至58.43%,过去四年的累计净买入额逾千亿元,打破自去年以来A股所有证券公司增持风格的记录。二是技术投入不断增加,在融资能力不断提升的基础上,综合融资实力进一步提升。三是经纪业务净收入:2015年权益类基金销售收入总规模47.55亿元,同比增长20.83%,累计投资收益8.82亿元,其中股票型ETF销售收入达29.99亿元,同比增长21.55%。四是对基金公司股权投资的激励,净投资收益51.20亿元,同比增长12.50%,权益类基金净投资收益为22.18亿元。

2、市场占有率:截至2月31日,今年前4个月A股总市值458.12万亿元,占整个A股总市值的15.20%,其中,新能源汽车市值147.31万亿元,电气设备市值253.43万亿元,而且这些股票均为新能源汽车行业上市公司,占整体市值的18.90%。新能源汽车代表了资本市场中极其重要的概念,其不断增长的研发投入、规模扩张的基础并未动摇,市场份额再度向A股集中,前五大ETF份额增长至近六年来的峰值,新能源汽车市场独占鳌头。新能源汽车代表了外资和国内的两大消费需求,前十大ETF中,新能源汽车代表了外资。

3、龙头地位:中国证券业金牛百强企业,近三年位列全市场第六

截至1月31日,今年前4个月,沪深300市值最大的企业为比亚迪(002594)、宁德时代(300750)、隆基股份(601012)、宁德时代、三花智控(002050),新能源汽车板块上市公司数量分别为730家、272家、276家。目前已公布的上市公司中,宁德时代已实现市值千亿元,包括今年前4个月,宁德时代市值在全球排名第15名,上汽集团(600104)市值也超过1500亿元。

从上述公司市值的分布可以看出,中小盘股、新能源车等大市值公司的持股数量较为集中,占比分别为27.57%、22.25%、18.55%,比较前五大公司的持股数量占比。

上述50家公司中,市值占比高达75%的公司有28家,占比77%的公司有16家。市值的上涨主要源于市值的大幅增加。同时,外资买入力度也比较大的公司主要集中在新能源车、半导体等领域。根据数据统计,今年前4个月,外资对新能源车领域加仓规模较高的公司包括比亚迪、宁德时代、比亚迪(002594)、长城汽车(601633)、五粮液(000858)、吉利汽车、长安汽车(000625)等。

5、产能紧缺:特斯拉接连降成本,估值中枢上移

自2021年12月起,特斯拉对电动车生产、销售及充电桩的生产销售价格,再度持续调整,上调幅度从120美元/小时至60美元/小时不等。