外国稀土期货(美国稀土期货)

在国际大宗商品市场上,中国期铜在上世纪90年代即已经崭露头角,于2003年出现。目前国内已探明主要有萤石矿、国产钨矿、钨矿、稀土金属、硫磺矿、钨铁矿、稀土矿等。

伴随着环保、金融、基建等的大力扶持,我国期铝期货也迎来了快速的突破。2014年6月,期铝创新高,盘中最高涨幅达6%。不过,实际上,对于中国境外投资者来说,期铝价在上周出现了明显的下跌,从而令国内期铝价出现了较大回落。

相较于国际大宗商品期货,国内期铝在有色金属方面的作用不容小觑。中金所公布的数据显示,截至4月29日,上期所上市期铝期货主力合约,持仓量已经较3月8日大幅增加9261手,增幅达到98.47%。同时,上期所有色金属期货也呈现了明显的反弹,报2103 美元/吨,比3月8日大幅增加54.39%。

其中,近一个月以来,由于市场资金逐步退出,现货和期铝的贴水有所收敛。由于内外盘价差仍处于较高位置,市场资金看空期铝的意愿有所下降,对期铝的贴水幅度出现了一定的收窄。

截至3月29日,沪铝1506主力合约自1701元/吨的高位下跌至16355元/吨,期铝近月端呈现出近月及远月贴水的结构。国内前20名会员持仓占比则在23.3%左右,较近5年均值偏高。

根据中金所的数据,近三个月,期铝1506合约持仓占比持续下降。截至3月29日,持仓占比为23.2%,较近5年均值低0.5个百分点。其中,1506合约持仓占比由近几个月最低点的57.9%下降至44.6%。另外,1506合约持仓占比由3月底的38.8%降至37.7%。

根据相关机构的测算,国内1506合约多头持仓占比在5月底达到了77.6%,远低于2016年4月初的78.3%。此外,1506合约多头持仓占比为35.6%,远低于2016年4月初的64%。另外,随着时间推移,这一持仓占比可能也会随之下降。

同时,截至3月29日,沪铝主力合约1506主力合约自1751元/吨的高位下跌至16475元/吨,空头持仓占比也从73.3%上升至80.3%。这说明,主力资金在铝价下跌过程中不断增仓,对铝价构成支撑。

分析师认为,本轮铝价下跌后,铝的绝对价格在19200元/吨左右,与2015年和2016年相比,已经有“深贴水”的空间,一旦铝价下跌跌破1460元/吨,那么铝价将进一步下跌至1480元/吨。在沪铝1511合约上,多头持仓占比可能较多,亦对有色金属价格形成支撑。

上周,现货市场整体疲弱,铝价也由此开始回落。上周五,上海现货成交价在15280-15380元/吨,较上周五下跌300-400元/吨,对当月贴水160-150元/吨。在周末传统的消费淡季,现货成交活跃度依旧不旺。

沪铝期货1511合约主要变动价差方面,前两周,随着沪铝1506合约快速反弹,主力合约当月最终收于16910元/吨,比前一周增加300-400元/吨,涨幅为0.09%。