什么是恒指期货

恒指期货是一种以恒生指数为标的资产的金融衍生品合约，允许投资者对恒生指数未来价格变动进行投机或套期保值。

恒指期货的交割结算

恒指期货到期时，通常以现金交割的方式进行结算。这意味着，合约买方将支付给合约卖方与恒生指数收盘价之间的差价，而合约卖方则将收取该差价。

交割时的参考指数

交割结算时，以哪种恒生指数作为参考，具体取决于合约的种类和到期日期。

• 恒生指数（HSI）：最常见的参考指数，代表香港股市中市值最大的 50 家公司的加权平均表现。
• 迷你恒指（MHSI）：代表恒生指数成分股的 40% 比例，适合小额资金的投资者。
• MSCI 香港指数（MXH）：代表香港股市中规模较大的 130 家公司的加权平均表现。

不同到期日下的交割指数

对于不同的到期日，交割结算所参考的指数也不同：

• 近月合约（H）：将于本月底到期的合约，以当前月的恒生指数为参考。
• 远月合约（M）：将于下个月底到期的合约，以下一月的恒生指数为参考。
• 季度合约（U）：将于季度末到期的合约，以当季最后一个月的恒生指数为参考。

如何确定交割时的指数

确定交割时的恒生指数，可以通过以下步骤：

1. 查看期货合约代码：期货合约代码通常以合约月份的最后一个英文字母表示。
2. 匹配合约月份：将合约月份与上述到期日相匹配。
3. 确定交割指数：根据合约月份和到期日，确定交割结算所参考的恒生指数。

示例

假设您有一份代码为 HSIH23 的恒生指数期货合约，其到期日为 2023 年 12 月底。

• 根据合约代码，合约月份为 H，表示近月合约。
• 由于到期日为 2023 年 12 月底，因此参考指数为 2023 年 12 月的恒生指数（HSI）。

确定恒指期货交割结算时参考的恒生指数对于准确计算差价和进行交割至关重要。通过理解不同到期日和合约代码所对应的交割指数，投资者可以清晰地了解交割结算的具体细节。