镍期货炒作(镍期货大跌) 2105合约21日出现快速跳空低开低走,截至夜盘收盘未创新低,下方CIF(9月新加坡掉期23.05美元/吨,CIF1905下跌1.62美元/吨)收于403.20点,下跌1.08美元/吨,跌幅0.76%。21日成交量16万手,成交额15.7亿元。 截止到27日,收盘,伦镍报收37830美元/吨,下跌27美元/吨,跌幅1.27%。昨日沪镍收报11010元/吨,上涨298元/吨,涨幅1.01%。

镍观点:国内镍铁供需转向过剩,沪镍或震荡偏弱运行

信息分析:

(1)昨日沪镍主力合约震荡偏弱运行,下跌0.94%;持仓量减少2.59万手至11.01

万手,成交量大幅增加

2.56万手至2.07万手。

(2)昨日LME镍库存14.95万吨,减少1225吨,注销仓单6.46万吨,占比24.8%;

沪镍库存2.80万吨,减少2750吨。

(3)3月29日,LME镍(0-3)贴水43美元/吨,走窄10美元/吨。

(4)现货方面,金川镍、俄镍、镍豆较上一交易日分别下跌1000元/吨、200元/吨;对2106合约分别升水3800-3900元/吨,升水100-250元/吨,金川

镍基差持平,金川镍基差持平,俄镍基差走窄,贸易商挺价,下游企业采购

有所增加,成交清淡。

逻辑:印尼镍铁稳步投产,而当地不锈钢产量增加,镍铁供需逐步趋松,价格易跌难涨,电解镍进口窗口打开,原生镍供应压力

减弱;不锈钢和新能源车产量逐步恢复,海外疫情向好,带动出口,整体需求向好;当前雨季来临,矿价

波动加大,有色板块表现较弱,镍价弱势不改,短期区间震荡,中期基本面偏空,俄镍供应

转弱,整体供需趋松,镍价震荡运行。中期来看,海外疫情向好,经济复苏带动需求增长,通胀预期上升,

镍价供需趋于平衡,基本面较弱,后续关注镍铁至高冰镍项目的进展。

操作建议:区间操作

风险因素:宏观情绪变动超预期;青山高冰镍项目变动超预期;新能源车销量超

预期。

不锈钢

不锈钢观点:国内不锈钢库存高位,不锈钢价格下行

(1)昨日不锈钢主力合约震荡下行,下跌1.28%;持仓量减少0.80万手至17.1万手;成交量减少5.10万手至30.95万手。

(2)现货方面,据SMM消息,昨日无锡地区不锈钢冷轧报价持稳,现货对10点30分2102合约升水620-

300元/吨;佛山地区不锈钢冷轧报价持稳,现货对10点30分2102合约升水790-810元/吨;佛山地区不锈钢切边和热轧报价持稳,现货对10点30分2102合约升水

240-820元/吨。