平果期货论坛(期货苹果论坛)是通过苹果期货市场价格的涨跌,反映现货市场价格趋势的一种交易模式。我国期货苹果期货市场上市以来,有90多个合约挂牌上市,其中,有近60%的品种挂牌上市,既满足了苹果产业参与和套保需求,也有65%的苹果期货挂牌了,采用了期权交易,有力推动苹果产业企业风险管理的需求。

期货日报记者了解到,苹果期货于2018年9月22日挂牌上市,是我国首个鲜果期货品种,也是全球首创的期货价格,按照标准合约定价方式,形成了符合苹果现货市场实际情况的期货价格。作为我国首个鲜果期货合约,今年苹果期货合约首次升水,且为市场提供了避险工具,市场呼声十分强烈。

由于在苹果产业链中,期现价差走势分化比较明显,对此,苹果期货市场专家发挥了重要作用。方正中期期货董事长魏朝明表示,苹果期货上市之初市场波动较大,在上市初期就出现了较为剧烈的波动,后因其挂牌交易比较成功,在成熟之后开始逐步恢复理性,至2019年2月,苹果期货主力合约AP2110也正式挂牌交易。

另外,记者在采访中了解到,苹果期货作为场内标准化合约,与其他成熟的农产品期货有着密切的联系。

交易活跃,基差贸易功能发挥良好

从现货市场来看,郑商所于2015年推出苹果期货,总体运行情况良好。果季减产、库存增加、走货速度减慢,市场价格波动大,为果农和涉农企业提供了较为全面的套期保值策略,对冲了套保压力。

据记者了解,截至2020年5月,苹果期货累计成交169.64万手(单边,下同),日均成交18.99万手,日均持仓4.37万手,其中5月单边持仓4.67万手,环比增加2.69万手。

苹果期货的上市,让苹果产业链上中下游都吃了一次好“定心丸”。据方正中期期货研究员彭博介绍,以前的套保主要是交割现货,目前苹果期货的交割是3个月,期现价格基本上都是围绕现货价格波动的。当前时点,苹果期货已经成为产业上下游的定价基准,合约价格与现货价格的联系更为紧密,期货价格能有效反映现货市场的变化。未来,苹果期货将持续贴近现货市场变化,合理安排交割与交割流程,与现货价格形成“市场价+加工费”的合理区间,使得产业链各方对套期保值有着很好的认知,也为企业参与期货市场奠定了基础。

此外,通过基差贸易,相关企业可以在现货和期货之间建立虚拟贸易关系,锁定未来采购成本,规避基差波动风险。同时,通过远期合同、期货合同、基差合同等形式,扩大企业参与范围,从而提高企业采购的黏性。

苹果期货上市后,对于“大商所企业风险管理计划”来说,除了套期保值是个“入门级”外,另一个关键就是套保效果。据了解,苹果期货已经成为众多企业和涉农企业参与期货的重要环节,为企业风险管理提供了良好的价格参考。

山东地区良运集团总经理李亚非认为,根据对现货价格走势的判断,做套期保值需要结合企业实际情况,不盲目依托现有的期货价格进行套期保值,而是要运用场内期权、场外期权、虚拟币等工具实现“双循环”,并在现货和期货市场中使用虚拟币种,通过衍生品工具对冲风险,提前锁定未来采购成本和加工利润,实现套保目标。