股指期货2016(股指期货2022)周止跌回升,收复5日均线及前期波动平台。截至本周五收盘,IF2201合约报收4521.0点,较前一交易日结算价上涨34.7点,涨幅1.77%,持仓量为103248手,日减少4618手;IH2201合约报收2836.6点,较前一交易日结算价上涨202点,涨幅2.43%,持仓量为27054手,日增5402手;IC2201合约报收3574.0点,较前一交易日结算价上涨295.0点,涨幅2.96%,持仓量为33079手,日增4858手。

股指期货的资金沉淀情况较为平稳,净流入量不大,且资金流出还是以机构为主。尤其是在中金所公布的监管风险评估报告之前,数据显示,自2016年以来,中金所共有377家机构对股指期货投资者进行了问卷调查。

资金流入,市场短期内有所回暖,但从长期来看,金融市场资金仍将流入,股指期货的短期扰动会比较有限。中金所公布的持仓数据显示,2015年1月29日,沪深300(IF)、上证50(IH)、中证500(IC)以及上证50(IH)的前二十大成交量为1731手、1755手、1265手、10775手,上证50(IC)的前二十大成交量为12419手、11876手、18528手、10476手,中证500(IC)的前二十大成交量为17313手、1717手、1687手,沪深300(IF)的前二十大成交量为119126手、18394手,中证500(IC)的前二十大成交量为124929手、23789手、25677手,中小板(IC)的前二十大成交量为10365手、16737手,创业板的前二十大成交量为17853手。

现阶段A股市场资金面较为充裕,未来资金回流将成为趋势。从盘面上看,IC期货、IH期货、IF期货与IC指数的近远月价差水平明显上行,远月合约也出现较大幅度的贴水。从IF合约IF曲线与IC的绝对价格指数和绝对价格指数表现看,当前IC期货与IF期货的比值由上周末的-6.09%上升至目前的-43.41%。

上证50(IH)由于被认为是中证500指数期货的第一权重,其对冲风险的功能发挥作用也会较好。虽然在2014年前三个月,中证500指数期货市场出现较大的贴水,但本次贴水幅度远小于其整个大盘指数期货,说明在经过3个月的持续下跌后,期指市场出现了较为理想的投资配比。此外,由于受到近远月价差的大幅拉大影响,中证500指数期货的近远月合约的贴水幅度不足以反映远月牛市的良好表现。

总体上看,当前IC和IH合约的近远月价差水平和IC合约的远月价差水平都处于历史较高水平,反映了市场投资者对后市的看好。

股指期货市场的大幅贴水,表明市场上的避险情绪开始升温,资金纷纷涌入IC和IH合约,市场流动性充裕,股指期货对现货指数的贴水幅度随之增加。

从期指的比价看,1月2日-7日,中证500(IH)的前二十大成交量为26352手、16998手、16380手,较上周五分别增加1680手、1825手、3528手;