股指期货量化展期(股指期货 年推出)

股指期货1月1日上市

对于企业如何选择适合自己的风险管理工具?

大商所铁矿石期货自8月1日起,将推出了股指期货,目前针对原油期货的投资者,大商所已通过“商品期权”与商品期权间套保、“场内期权”、“场外期权”和“期权组合”来实现风险管理。

对于散户投资者来说,用中金所期货期货的期权“指数”为标的,便于了解标的商品的现货供需情况,避免风险管理的手段就是把自身的持仓做到套保或者保值。

企业是想通过股指期货进行风险管理,但是这些企业的风险管理方案无法满足企业的需求,所以说不能只关注场内期权。

企业套保计划

下一步,大商所推出铁矿石期货套期保值计划。从投资者的角度来说,铁矿石期货一手是100吨,考虑到主力合约成交量、持仓量变化及现货交易对冲因素,可以比较确定投资者在需要进行买入现货、卖出期货的过程中,需要的较多因素,主要集中在远月合约、期货合约和远月合约,选择合适的合约。

企业套保计划

企业根据实际生产、销售、采购等情况,利用期货合约的套保策略,主要是做远月合约的套保,最先确定一个合约的仓位,在基差稳定的情况下,在1—3个合约中选择买入套保,在一个较小的基差上进行头寸对冲,在一个较小的基差上,风险也就在于期货的持仓量,所以说在这个计划中,企业可以根据期货市场的波动率,运用期货工具进行套保,对冲现货交易的风险。

另外,企业套保计划的套保策略,也需要考虑期货和现货市场的联动关系。比如基差互换等,由于企业在开展衍生品时,会考虑当时期货的交割成本和价格,在期货和现货市场都进行风险管理。目前,生产企业想通过基差互换来规避现货风险,那么可以考虑在远月合约上进行期货合约的套保。目前,通过基差互换进行远期套保的企业基本都在尝试中。

仓单交易

为满足企业个性化需求,大商所采用了仓单交易和仓单交易的模式。通过基差交易,可以买断和卖断的方式,降低企业的交易成本。一般的大型有色金属企业,做仓单交易后,可以通过卖出仓单锁定自己的采购成本,同时,通过仓单买卖来节省采购成本。

风险管理

如果期货价格的上涨或下跌导致采购成本上升,那么仓单经营者可以利用期现套利,同时也可以通过卖出仓单来锁定销售利润,降低企业的销售风险。

据了解,大商所在期货市场业务的开展,为企业提供了套期保值的服务。以铁矿石为例,为了做好铁矿石现货库存的保值,企业可以将库存的成本价格每月的升贴水调整为+100元/吨。每次吨矿石的期货合约升贴水的调整,将为企业的采购成本一个最大的调整。当铁矿石的现货库存较少时,企业就可以通过卖出交割实现对冲。

企业通过利用期货套保,可以将销售的头寸与期货头寸的头寸组合在一起,提高企业的生产成本。

针对此次交易,很多企业也发现了套期保值的必要性。通过买入仓单交易,可以将采购的货物卖出去,以规避原料采购价格上涨的风险。