富远中大期货(富池中大期货)董事长陈刚在国务院发展研究中心论坛上表示,在国内期货市场发展成熟程度,期货公司资管业务在越来越多的时候越来越得到中国期货业协会的高度认可。

“在过去的十年中,中国期货业资管业务的整体取得长足发展,各项业务收入占比不断提升,其中期货公司权益类资产管理业务收入累计完成101.97亿元,同比增长80.77%。”陈刚表示,截至2018年底,期货公司权益类资产管理业务累计服务客户超过50万户,其中资管产品收入排名第一,收益累计达到25.44亿元,同比增长80.47%,是业内最大的净值资管业务。

近年来,以头部期货公司为代表的公司纷纷崛起,如永安期货、国泰君安、中信期货、银河期货、永安期货、海通期货等。

资管业务方面,截至2019年底,我国期货市场基金管理规模约1.5万亿元,其中期货公司权益类资产管理业务规模占比超过20%,权益类产品规模达到22.15亿元,位居行业第二。

在业内人士看来,自金融期货市场发展至今,衍生品市场已成为服务实体经济的主要方向。“在当前实体经济基本面持续改善的大背景下,期货公司资管业务‘吃得’比其他业务的‘香’要大,可以说衍生品业务在场内衍生品市场里的‘香’在期货行业中也是非常典型的。”中信期货副总经理潘钰烛表示。

2019年期货行业注册资本较上年末增加5亿元,2020年在去年底的基础上增加3亿元,由此可以看出期货行业的资管业务规模在整体的增速上正在加快。

陈刚说,作为风险管理公司,期货公司风险管理业务的未来发展具有“集合力量”。经纪业务作为金融期货业的“主导力量”,在风险管理中扮演着重要角色,经纪业务的风险管理业务要以风险管理为突破口。衍生品作为期货公司业务的重要组成部分,必须不断提高自身实力,提升自身的服务能力,并由此衍生品业务的发展成为期货公司发展的依托。

潘钰烛表示,近两年来,随着衍生品市场的持续扩容,衍生品业务也在企业的经营中扮演着重要角色。衍生品法对我国衍生品市场发展的顶层设计已经非常清晰。其中,“场内期权”是基于场内场外衍生品的一个创新发展思路,目前我国衍生品市场起步较晚,部分企业也尝试探索开展这一业务。

“2019年,协会有关部门以《期货公司风险管理业务试点业务管理规则》为指导,对已开展期权业务的客户开立商品期货账户,开展商品期权交易,目前业务已初见成效。”陈刚说,该条规则的推出,也为期货公司的风险管理业务及期货公司未来发展奠定了基础。

有业内人士认为,商品衍生品业务虽然起步较晚,但目前仍处于起步阶段,它的价值不在于衍生品的流动性,而在于期权给期货公司带来的额外收益,这将给期货公司带来更大的经营效率,对期货公司的估值提供能力。

胡兴强认为,作为风险管理公司的资管业务,其优势主要体现在以下几个方面:

首先,专业管理人员规模较小,对风险管理业务的整体理解还不够;其次,衍生品交易机制的创新需要专业的金融人才。“所谓专业资管就是指为某一特定客户或机构或客户提供的,依据其投资价值和风险偏好,确定合约、交易、清算、结算、交割等多种方式,来完成特定品种的交易。