2020白银期货回顾(白银期货估值)

上海期货交易所白银期货主力合约2020年3月20日的最新报价为26415元/千克,价格为261元/千克,涨幅为0.24%,环比上涨3.91%。(以上海期货交易所2006年白银价格为例)

价格走势

一般来说,国际上白银期货交易的价格与伦敦银价格趋同,但是,上海期货交易所的白银期货行情,则受美国农业部(USDA)于10月供需报告、SPDR Gold等多家机构发布的报告影响。我们可以发现,当下的白银期货价格基本上与伦敦银价格反向,而且,市场的交易量也是远远高于黄金期货,因此,这种情况与2008年至2011年白银期货走势类似。

黄金作为一种贵金属具有金融属性,其价格与伦敦银价的走势之间有着非常紧密的联系。通常情况下,黄金与白银期货的价格趋势是同步的。

影响黄金期货走势的因素有哪些?

一、全球央行购买黄金

全球央行购买黄金,是对黄金的需求和需求的一种补充,是对全球金融市场的影响。全球范围内投资者都在购买,因此,全球投资者购买黄金作为一种避险保值工具,这对黄金价格来说是相对的利好。

二、 国际金融市场影响

(一)美联储减息

美联储主席鲍威尔近期表示,如果美联储继续按兵不动,将保持刺激措施的宽松,这使得黄金走强。

(二)世界主要国家的央行放水

世界银行近期的《世界经济展望》预计,2020年世界经济将下降3.5%,低于2019年的增长3.3%。我们认为,2020年美国的经济将萎缩3.3%。

由于油价下跌和国际贸易争端的加剧,可能导致全球经济增长放缓,届时,经济可能会陷入衰退。我们认为,2020年美国经济增长将进一步减速,到2020年可能进一步放缓。

因此,黄金作为一种风险对冲工具,将迎来更好的表现。

三、黄金ETF持仓变化

持仓变化与金价的关联性在交易中较为关键。当前全球经济增长放缓,而且国际贸易局势紧张,各国央行将继续增持黄金作为对冲风险的工具。

(一)黄金ETF持仓变化

全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust截至12月11日的黄金持仓量为2523.77吨,日增减少0.49吨,幅度为0.37%,过去5年黄金ETF持仓量整体呈减少趋势。

截至12月11日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust持仓量为1090.28吨,日增减少0.49吨,幅度为0.29%,过去5年黄金ETF持仓量整体呈减少趋势。

(二) 黄金ETF持仓变化

全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust截至12月11日的黄金持仓量为832.03吨,日增减少0.07吨,幅度为0.71%,过去5年黄金ETF持仓量整体呈减少趋势。

截至12月11日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust截至12月11日的黄金持仓量为749.01吨,日增减少0.40吨,幅度为0.43%,过去5年黄金ETF持仓量整体呈减少趋势。

四、国际黄金价格走势

国际黄金价格于12月11日连续上涨,截至发稿时最高至995.28美元/盎司,较10月19日上涨2.44%,幅度约为2.46%,距离历史高点1911.61美元/盎司仅一步之遥。