中辉期货采访(中辉期货公司)认为,目前螺纹钢和铁矿石、焦炭、焦煤、镍矿等价格均处于历史高位,在市场基本面相对平稳的情况下,价格将跟随成本上行,弹性和空间均大。后期钢材、焦煤、镍矿等供给端逐步收缩,钢材价格走势将面临上行压力。

大宗商品再创新高

近期铁矿石和螺纹钢期价整体走强,周四受到成本支撑,期价大幅上涨,且呈现单日强势表现,市场在经过连续数日的大幅拉升后,再度迎来上涨行情,本周连续两日表现强势,创下本轮上涨新高,市场在成本推动下表现强势。不过,近期铁矿石和焦煤以及铁矿石期价走势较为纠结,其中铁矿石期货主力合约在周三出现上涨走势,周四收盘上涨1.47%,价格最高上涨至1691.8元/吨,创下本轮反弹新高。

整体来看,受全球金融市场恐慌、现货坚挺等多重因素影响,本轮铁矿石和焦煤期价大幅上涨,涨幅分别达到3.78%和2.75%。近期铁矿石和焦炭价格上涨,使得相关商品价格出现分化,而铁矿石和螺纹钢期货表现相对抗跌,其中螺纹钢期价和铁矿石期价涨幅分别达到1.41%和3.22%。

近日,钢铁现货价格在限产“双减”及环保趋严的背景下走强。尽管钢材现货价格连续第二周出现下调,但由于预期市场一致预期的预期,钢价依然表现较为坚挺,尤其是建筑钢材价格依然延续前期强势,由此使得钢厂生产成本较前期有所抬升。

事实上,螺纹钢和铁矿石近期均有阶段性上涨行情。数据显示,8月中旬以来,因为受到下游需求旺盛、钢厂生产、钢厂库存大幅下降,以及采暖季限产等因素,导致港口铁矿石库存持续下降。截至10月20日,伦铜库存下降209至233万吨,为连跌4个月以来最低。9月21日,铁矿石期货主力合约RB1809高开高走,盘中突破800美金/吨,最高上探至770.5美元/吨,创下2015年6月以来的新高。

由于“金九银十”需求旺季即将到来,后期铁矿石价格或将保持坚挺。此外,受环保限产等因素影响,后期供应扰动将持续,且供给也将收紧,港口库存将继续下降。另外,国内需求有好转预期,在双碳政策推动下,钢铁需求回暖预期会推动钢价上行。

展望未来,随着生产和需求旺季即将到来,铁矿石供需基本面将有所改善,铁矿石期价将延续涨势。

实际上,8月后的第四个交易日,铁矿石期价却一路高歌猛进,增仓上行。截至10月20日收盘,I1709合约报收708.5元/吨,上涨44.7元/吨,涨幅达12.75%,再创历史新高。

市场普遍预计,铁矿石供需双旺的格局将会持续。“钢材价格飙升,除了受到限产、去产能等因素推动外,还受到了钢厂、焦化厂的积极性较高,以及钢厂利润高位运行的影响。”李彦杰表示,总的来说,铁矿石供需双旺是短期内的市场行为,但长期来看,供给提升是周期的转变,钢厂、焦化厂生产、去产能是钢铁行业周期性特征,因此需求强劲是主基调。但随着需求提升,钢厂生产的回升,带动铁矿石需求回升,铁矿石期价上行幅度将会收窄。