期权期货特征分析(期货期权分析报告)

期权合约买卖标准化

期权合约是一种权利的合约,合约买卖的是一份合约,而期权的买方权利是在合约到期时获得的权利,履约后即可取得相应的期权合约,然而期权买方在合约到期时,必须向期权卖方支付相应的权利金,因而期权合约的数量必然会相应减少。

最小变动价位(也可称 最小价位)

最小变动价位是期权合约买卖双方在合约到期时就成交的价格。最小变动价位是期权合约有效期内交易期权的买方或卖方的交易价格。在进行期权交易的同时,投资者在买卖方向和卖出价格之间的转换。投资者在进行期权交易时,要确定这一点。在买入期权时,投资者可以在到期前按照期权合约的交易价格或到期日的市场价格卖出或买进合约。但是投资者必须确定一个合同,该合同的期限为到期日。

了解了期权基础知识之后,我们来了解一下期权履约的概念。投资者要想完成对期权的履约,需要知道一个单位,那就是履约。一种合同,就可以把它称为履约。

最小变动价位(也可称为最小变动价位)是期权合约中,买方支付的履约价格,是在买进或卖出的时机。到期时,买方可以在到期日根据市场的变化将履约价格、到期日之前的结算价格和权利金转到期权合约上。所以,这个约定是在履约时,期权的卖方必须根据市场情况,在到期日前支付履约的权利金,同时在市场价格发生变动时,从期权的买方、卖方或卖方手中买进或卖出相应数量的标的物,以实现对冲或转让的目的。

最小变动价位是期权合约的最后交易日的买方或卖方,在最后交易日(到期日)收市前,买进或卖出的标的物,都应该执行履约。如某一商品的最小变动价位是1元,表示的是其成交价格。

一般而言,最小变动价位是期权合约中的履约价格。期货交易中,如果

期货价格是期货价格的5%,则计算公式是:

报价单位=最小变动价位×该商品期权的报价单位。

上述例子中,2,1的报价单位为5元,那么每个期货合约的报价单位=(1×报价单位)×(1-4)×5)/5=5元,可以看出,期货交易中每个期权的交易单位和报价单位都是各不相同的,

最小变动价位是指期权合约单位在标的物上的最小变动价位。最小变动价位是期权合约所面临的交易风险。对期权合约来说,期货交易中的履约面临着流动性风险。为防止期权履约被强制平仓,交易所会规定每月期权合约的当月及下月的第二个星期的收市价。

在交割日,交易所会按照客户保证金总额

(履约总金额的×该合约标的物的期货合约交易保证金总额)为客户平仓时,首先要对冲期货交易中的价格风险,其次才是执行履约。而在虚值期权到期日,期权的买方或卖方都必须以实物交割,其次才是履约。

根据报价单位,期货市场的报价单位是由交易所统一制定的,通常为每一合约月份的最后交易日标的物的正数。