钢期货(钢期货价格)昨日平稳运行,唐山钢坯稳中下跌100元至100元/吨,河北邯郸大幅下调50元/吨。近期,钢厂在稳价、收跌、停产等综合因素下主动限产,导致现货价格持续、且续跌。从原料来看,铁矿石、焦炭价格仍维持弱势,钢厂利润已经连续7周出现亏损,焦化企业处于亏损边缘,已经受到新的限制,部分区域生产企业出现停产。

由于钢材现货的价格出现松动,期货盘面也出现了连续下跌。但对于基本面并没有太大变化的观点,原因在于当前库存处在较高位置,价格低迷,并且基本面短期没有太大变化。从现货价格上看,大部分商家保持观望态势,节前钢厂为了规避风险控制出货量,近期出货力度加大,现货价格呈持续下行的态势。虽然钢厂利润仍较高,但随着冬储的到来,现货价格将逐步企稳。

截至11月28日,HRB400 20mm三级螺纹钢全国均价为2352元/吨,较上个交易日相比上涨6元/吨。进入12月之后,钢厂逐步减产检修,减产范围扩大,加之钢厂利润开始转好,采购意愿积极,导致现货价格开始稳步上行,进入2019年以来,钢厂开工率稳步回升。

目前来看,钢厂复产意愿并不强,仍以亏损为主,在没有出现大面积停产,大范围停产的情况下,钢厂螺纹钢产量仍保持高位。从中频炉和电炉的利润来看,2019年年末钢厂开工率维持在高位,产量相对稳定。考虑到季节性因素,预期产量难有大幅下滑,且目前仍处于需求淡季,预计1月产量将逐渐增加,从而影响钢材价格。从港口情况来看,12月29日当周,国内主要港口螺纹钢库存总量为488.97万吨,较前一周增加24.85万吨。截至1月28日当周,全国主要港口螺纹钢总库存量为1190.65万吨,较前一周增加106.79万吨。由于价格处于低位,下游采购意愿不强,以及下游开工率有所提高,对价格形成压制,预计短期内钢厂低库存运行的状态不会改变。

利空因素有:1、环保限产、冬奥会等一系列因素。2020年元旦过后,中央一号文件发布,要求力争2020年元旦春节放假。而这一政策的出台,为螺纹钢期货交易创造了难得的机会。

2、市场方面,期货大幅反弹,铁矿石、焦炭等利空因素逐步释放。1月30日,国内主要港口铁矿石库存总量为4265.6万吨,较前一周增加80.7万吨,涨幅为5.56%。其中,唐山市环保局召开关于钢铁行业采暖季错峰生产的“回头看”,钢铁企业烧结机产能限产50%,高炉产能限产20%。但相关市场依然利空因素较多。

3、当前现货市场报价普遍升水高位,期货基差贴水幅度已明显收窄。技术面上,MACD指标双线持续金叉,布林通道开口。1月20日,外盘、纽胶主力合约1705在反弹至前期高点附近,但随着反弹后价格回落,高位动力开始不足。上周中石化华东一线PB粉现货价格5800元/吨,较前期上涨160元/吨,由于钢厂利润继续攀升,港口现货商现货偏紧,而港口报价开始大幅下调,但价格已逐渐脱离上涨趋势,价格缺乏回调空间。