纯碱期货近期走强(纯碱期货近期走强还是走弱)在期现市场都会有所反应,但预计基本面供需基本一致的情况下,对冲后玻璃的下跌力度有限,单边上涨的节奏明显好于纯碱。

现货方面,近期纯碱现货价格大幅上涨,生产企业获利明显增加,有利于纯碱的企稳。纯碱期货贴水程度明显收窄,主要来自现货价格的大幅上涨。纯碱期货与现货价格走势高度相关,当期货盘面价格远高于现货价格时,则导致期货贴水,反之则为贴水。

此次对玻璃期货价格的上行力度有所加强,主要来自于市场情绪的较高和对后市悲观预期的修正。一方面,2019年国内经济持续放缓,地产市场调控政策不断加码,房地产市场出现了较大幅度的下行,部分企业甚至出现了停工停产现象,加之疫情导致部分企业对玻璃需求进行了限产和限制,对玻璃的需求将进一步下滑。另一方面,今年1-2月我国浮法玻璃生产线库存量在48.15万吨,环比减少1.39%,同比增加14.36%。库存压力加大,或是当前玻璃市场价格走低的主要原因。

玻璃市场上,玻璃现货价格亦开始转弱,截止1月20日,全国浮法玻璃生产线库存为1876万重量箱,环比减少25.3万重量箱,同比增加201万重量箱。全国玻璃现货市场价格整体趋于平稳,但市场信心缺乏,多因基差回归而出现深度贴水。

现货方面,各地玻璃市场近期整体走势偏弱,整体呈现旺季不旺特征。从现货市场价格来看,华东地区浮法玻璃现货价格已从春节前的850元/吨下跌至当前的825元/吨,期现价差收窄,华北地区由于前期产能持续增加,玻璃现货价格大幅下跌,据隆众资讯统计,从1月15日开始,河北沙河地区玻璃价格从1650元/吨跌至1750元/吨,期现价差扩大至134元/吨。华北地区由于近期疫情的影响,下游产业开工延迟,以及物流运输受阻,现货价格一路下滑,也在一定程度上缓解了沙河地区的去库存速度。

整体来看,下游需求并未出现明显好转,玻璃现货价格上行受到一定影响,进而使期货贴水幅度收窄。据卓创资讯调研,目前玻璃期货整体呈振荡下行态势,主力合约2111合约1月20日收盘价格较节前上涨17元/吨,盘中最大跌幅达23元/吨,较节前上涨79元/吨,涨幅2.69%。现货方面,全国浮法玻璃现货市场价格普遍弱势下行。华北沙河地区玻璃价格报价持稳,山东地区玻璃价格稳中下调,河北地区玻璃价格下调10元/吨;华东地区玻璃价格持稳,华南地区玻璃价格下跌1元/重量箱。目前玻璃期货主力合约MA1901合约维持振荡整理,至2368元/吨。

玻璃期货行情上行空间受到一定抑制。目前玻璃期货主力合约MA1909合约最高点为2836元/吨,最低点为2319元/吨,收盘价2370元/吨,相比去年同期下跌6%。对于玻璃期货行情上行空间的判断,认为近期虽然玻璃期货价格下行,但并不妨碍玻璃期货价格大幅上涨。目前玻璃期货主力合约MA1909、MA1909、MA1909、MA1909及MA1905均呈现出震荡上行态势。短期来看,玻璃期货1605合约存在一定的上涨空间。

需求方面,浮法玻璃下游施工逐步放缓,地产方面销售压力加大,国内浮法玻璃企业库存高位运行。