把期货当成博弈(如何理解期权和期货是零和博弈),即是将期货当成博弈(怎么理解期权和期货是零和博弈)。我们来谈谈期权的三个比较重要的环节:
第一个环节,期权的权利金成本(权利金的多少)。
在期权交易中, 期权的权利金只是被用于执行,而期权到期的权利金,是其单笔成交额,也就是买权的成本。因此,期权合约的购买者不一定是赚的,可能的结局也可能是亏损的。如果买入期权后,不一定是赚的,可能是继续亏的。因此,期权的行权价格与到期日持平,而不是价格高于标的期货合约价格。
第二个环节,期权的权利金成本。
期权的权利金,通常指期权的买方、卖方以及期权的卖方。期权的买方,指的是期权的卖方。期权的卖方,指的是期权的卖方。期权的卖方,指的是期权的买方。买方,指的是期权的卖方。
第三个环节,合约价格与标的期货合约的价格。
在期权交易中,期权的买方,指的是期权的买方。卖方,指的是期权的卖方。期权的买方,指的是期权的买方。但是,两者的价格是相等的。因此,期权的卖方,指的是期权的卖方。合约的买方,指的是期权的买方。期权的买方,指的是期权的买方。
第四个环节,保证金比例和保证金比率。
期权交易中,最大的问题是交易成本。那么,保证金比例又是什么呢?
保证金比例=[标的期货合约价格×保证金比例]/[标的期货合约的交易保证金比例]
举例说明:假设你现在买入期权合约10手(一手为10吨),但是需要支付10%的保证金(这10%是由交易所规定的),那么:10*1000=1750元。保证金比例=50ETF(交易所规定的保证金比例为5%)/1000ETF(交易所规定的)
也就是说,如果你的期权交易在您开仓的时候是50ETF(一手是10吨),那么:50ETF(一手是10吨)*50ETF(交易所规定的)/(1000ETF(交易所规定的)
那么,保证金比例=[(50ETF(交易所规定的)5%)/(100ETF(交易所规定的)5%]/(1000ETF(交易所规定的)5%]
(1)保证金:为了降低期权交易的杠杆,通常使用杠杆比例的形式,来对冲交易风险。例如,您开仓买入100ETF看涨期权,由于每股USTR是0.85,为了降低风险,那么:期权交易应该是每股USTR,计算交易的期权保证金,以1720美元的价格卖出。那么,这个虚值期权,可以避免期权交易的风险。
(2)保证金:为了增加期权交易的杠杆,期权交易会使得杠杆比例下降。如您买入10张建信行使权利时,买入10张建信行使权利时,也就是说:10*1000=10万元。那么:期权交易应该是每股USTR,计算交易的期权保证金,也就是说:10*1000=5万元。因此:期权交易应该是每股USTR,计算交易的期权保证金,也就是说:10*1000=10万元。
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