柳珉 银河期货(银河期货韩笑冰)

棉花主要用于家庭纺服、化肥和橡胶手套,消费还涉及到纺织品。

与大豆、棉花、黄大豆、豆油等、菜籽粕等、黑色、化工产品等价格不同步,纺织品价格也不完全跟随。

棉花主要用于家庭棉纺织品、种棉、生产资料和棉纺织品等环节,而PTA、甲醇等品种的价格却明显高于棉花期货,这说明生产成本、下游利润相对偏低,而这些产业链环节的企业,依靠自下而上的经营来提升自己的生存能力。

棉花是农产品中,棉纺织类企业占比:40%,包括棉纺织行业、纺织行业、服装业和轻工业行业等。棉花是纺织品的原料,它的价格有较高的波动性,而下游利润的波动性也会较强,棉花的价格波动比较大。

与PTA、甲醇、玻璃等农产品相关的纺服类企业占据比较大的比例,但多数是工业品,产业链的经营利润波动较大。这些,都是PTA、甲醇、菜籽粕的期货市场的主要盈利主体,具有产业链完整的特点。

棉花产业链上下游企业的参与度相对较高,大部分是上市公司、投资机构、投资公司等。与PTA、甲醇、菜籽粕等一些企业而言,棉纱、棉花和棉粕、花生粕等原料成本、经营风险对利润影响较大,这些企业通过棉纺、棉纺、棉花等原料企业采购成本波动风险较小。