大豆膨化粉期货(豆粕期货大涨)

2021年4月12日美国农业部公布供需报告(USDA)报告,将2021/22年度美国大豆结转库存预估上调到2.7亿蒲式耳(包括旧作结转库存2.6亿蒲式耳),远高于1月预估的2.8亿蒲式耳,远高于上月预估的2.9亿蒲式耳。

报告发布后,美豆市场连续第二日大跌,美豆回吐涨幅。受美豆带动,美豆主力1805合约日内连续第二日下跌。截至收盘,美豆主力1805合约报收4114元/吨,下跌1.06%。

2021/22年度全球大豆产量调减250万吨至1.272亿吨,减产幅度为210万吨,预计2021/22年度全球大豆产量调减180万吨至1.288亿吨,但是因为南美大豆产量预期下调,全球大豆库存下调1006万吨,而且美豆出口需求增加,美国大豆期末库存调减495万吨,预计2021/22年度全球大豆期末库存预计调增500万吨。

美国农业部在报告中还调高了南美大豆产量,从而令市场预期南美大豆产量将在2021/22年度增加,但是报告发布后,美豆价格大幅下挫,拖累国际豆价大幅下挫,一度跌破1000美分/蒲式耳。

美国农业部本月供需报告预计,2021/22年度全球大豆产量为5760万吨,比上月预测调减130万吨,比上年增加8%;2022/23年度全球大豆期末库存为1.095亿蒲,比上月预测调减15%;全球大豆期末库存为1.6066亿吨,比上月预测调减80万吨,比上年度增加1106万吨。

在报告公布后,美豆大跌,加剧国内豆粕市场跌势,美豆主力1805合约一度跌至291美分/蒲式耳。但在报告公布后,美豆重拾升势,一度触及一周多高点。

大豆供应上,由于我国大豆月度进口量较高,2021/22年度中国大豆进口量预计为8550万吨,环比增长130万吨。压榨利润可观,国内大豆进口量预期维持高位,限制大豆进口量。

需求上,由于生猪存栏增加,饲料养殖行业对豆粕的需求提高。由于国内养殖利润较高,养殖户补栏积极性较高,豆粕需求预期强劲。

短期来看,南美大豆产量有望调增,但是在南美大豆产量不断调增的情况下,全球大豆库存预计仍维持高位。另外,美国农业部将在周五公布月度供需报告。这对价格短期利空。

国内豆粕价格仍有下行压力,但是整体上行空间有限。近日商务部上调3月和4月进口大豆到港量,且大豆供应有所收紧,豆粕需求端利空有所缓解,加上豆粕报价小幅走低,饲料企业提高豆粕使用量,以及养殖利润提高将刺激猪场扩大生猪存栏,刺激养殖户补栏,从而对豆粕需求利多。

3月USDA供需报告显示,2021/22年度美豆库存为3.8亿蒲,较上月预测调减120万吨;2022/23年度美豆播种面积为8820万英亩,较上月预测调减30万英亩;2022/23年度美豆产量为39.88亿蒲,较上月预测调减50万蒲;2022/23年度美豆播种面积为7650万英亩,较上月预测调减150万英亩。

从美豆出口量来看,美国农业部1月供需报告调低巴西大豆产量,但本次报告的大幅调减部分抵消了大豆出口上调。