期货机构配置(期货服务机构)配置从持仓的高低上区分,期货机构配置的商品类型与金融属性有明显差异,机构间持仓是比较多的。对此,新湖期货金融研究所所长助理程小勇表示,中金期货旗下的资管机构有70%配置商品期货。

根据期货行业数据统计,2020年全球商品期货市场成交量突破4700亿手,成交量同比增长逾50%。相比于2017年及2018年的最高水平,2020年全球商品期货市场成交量为5700亿手,同比增长约50%。

方正中期期货研究院院长王骏对中国证券报记者表示,2020年以来,受疫情影响,美国、欧洲等地州发生疫情,国内通胀预期上升,引发美联储持续宽松的货币政策预期,美股、原油价格持续上涨,“三季度大宗商品价格上涨,美债收益率也创下新高。但由于全球疫情的突然出现,引发了对通胀、经济增长等多方面担忧,预计今年大宗商品仍将维持偏强走势。”

中国证券报记者根据中国证券报的数据统计,截至2020年年末,全国商品期货市场总成交量为2.86亿手,同比增长15%;日均持仓量为2.52万手,同比增长15%。但国内期货市场的交易规模仍然偏小。

中信建投期货高级研究员王彦青表示,2020年以来,美国、欧洲等地发生疫情,国内通胀预期上升,影响商品市场。而中金所公布的3月初以来的交易数据显示,商品期货市场交易规模继续增长,但近期全球主要市场成交量的同比下降幅度和持仓量的同比增长速度均低于3、4月。

从投资者结构来看,今年以来商品期货总持仓连续下降,截至3月底,该类期货产品总持仓量为11.7万手,同比下降6.4%。其中,商品类期货ETF净持仓量为-1517.6万手,较前一周大幅下降1576.9万手,占比近一半;贵金属ETF净持仓量为1.2万手,较前一周大幅下降643.4万手,占比近六成。

“农产品期货ETF和期货ETF的持仓均有所减少。”王彦青表示,农产品ETF份额净持仓占比维持在30%左右的水平,较前一周大幅下降5%,其中,鸡蛋ETF净持仓量降至407.1万手,涨幅与去年同期相比减少87.5%;玉米ETF净持仓量降至147.5万手,跌幅为7%;棉花ETF净持仓量降至143.3万手,较前一周大幅下降435.5万手,涨幅约为50%。农产品ETF净持仓量较前一周大幅下降48.6万手至270.4万手,下降51.4%;鸡蛋ETF净持仓量下降了32.2万手至81.8万手,下降11.7%。

同时,商品期货ETF的持仓量也呈现持续下降的趋势。以原油为例,2月22日,原油类期货ETF份额净持仓量为2.95万手,较前一周大幅下降76.2%,连续4周减少;农产品类期货ETF份额净持仓量为2.8万手,较前一周大幅下降49.7%,连续4周减少;贵金属类期货ETF份额净持仓量为27.8万手,较前一周大幅下降74.9%,连续3周减少。

一位业内人士表示,资金流向商品期货ETF有两个方面的原因。一是有别于商品期货ETF持仓量下降较多的原因,这与多数投资者对农产品期货的看法有关,一是农产品是日常生活生养的基础原料,因此随着我国对农产品质量标准的提升,农产品期货ETF持仓量对商品期货ETF的持仓量也会有一定的影响。