周三早盘,IF2106的低开低走,而整个金融板块依然呈现震荡走强的行情,成交量明显放大,持仓量也是有所增加,期价于3420点一线获得了支撑,盘中回踩并未影响整体的整体多头行情,日内延续上攻行情。现货方面,4月份商品房销售面积同比下降3%,销售面积同比增长10%。此外,3月份专项债发行加速,央行持续的放水也对商品房市场形成了有效的支撑。技术面上,期指在快速回踩之后多头趋于减仓,且4月份期指调整到均线,显示多空资金开始进入观望阶段。

从中期来看,本轮行情的上涨得益于宽松的货币政策和投资者对宽松的预期。在宽松的货币政策预期下,股指上行,从而对股指形成支撑。与此同时,工业品表现较为强势,除了黑色系之外,有色、贵金属、化工以及农副产品期货均出现明显上涨,其中,沪铜、沪铝、锌、镍、豆一、棕榈油、PVC等均涨幅居前,均大幅上涨。

宏观面来看,A股方面,昨日沪深两市两融余额为8586.25亿元,较前一交易日的7096.25亿元增加115.45亿元,增量资金明显放大。隔夜外盘方面,美元指数上涨至97.6附近,为3月初以来的最高水平,对美联储加息的预期有所加强,美债利率反弹,且美债收益率上涨,短期内无风险利率上行对冲股市,而大宗商品受政策等因素的推动出现上涨,郑棉开于11620元/吨,在整个商品价格多空交织的情况下,郑棉开于11600元/吨,在11000元/吨一线获得支撑,但期价在3390元/吨一线获得了支撑,也就是说,郑棉的强势将在短期内抑制棉价,也是在小幅回调后继续看多的表现。

此外,进入4月份,全国棉花市场也在不断走高。据了解,我国郑棉期货已于3月2日上市交易,其交易规则和国际市场有较大区别。自2016年5月17日以来,郑棉期货已连续多日收盘价为每吨10974元,累计涨幅达50.84%,是历年来的最大涨幅。不过,本轮郑棉上涨,并未实现,虽然期价创出本轮反弹以来的最高位,但是却很难再大幅上涨。由于郑棉盘面上涨,资金或被套在期价之上,存在回调风险,甚至出现反弹的可能。由于资金炒作乏力,预计郑棉仍将维持振荡态势,上方压力仍然较大。

国际方面,据ICE 6月期棉收盘价报每磅68.92美分,比上一交易日上涨0.63美分,或1.7%。美棉现货价格大幅上涨,因美元指数下跌。美元指数下跌,打压国际棉花市场。而澳棉上涨,外棉成交强劲,支撑内盘郑棉。据中国棉花协会统计,2017年5月储备棉成交率达到96.94%,同比提高2.69个百分点,较上月提高7.77个百分点,其中新疆棉成交率为97.48%,同比提高0.46个百分点。

国内现货市场上,上周中国棉花价格指数409.82点,环比上涨2.87点,同比上涨9.77点;中国棉纱价格指数205.11点,环比上涨1.21点,同比上涨6.20点;中国棉纱价格指数110.87点,环比上涨0.57点,同比上涨4.80点。周二郑棉主力合约1505高开低走,收于1465点,较前一日上涨-0.24%,减仓1302手。