根据外盘和国内盘消息,本周美豆价格维持弱势整理态势,国内豆类期货市场走势震荡,但经过节后回暖,油粕价格表现比较抗跌,加之政策面利好不断,提振连粕价格偏强运行。其中,截止12月10日,连粕主力2201合约收盘价报3899元/吨,较上周五收盘价上涨0.35%。沿海地区43%蛋白豆粕现货报价3950-3830元/吨,较上周五基本持平。部分地区豆粕价格小幅反弹,油厂报价小幅上涨,饲料厂及经销商采购情绪仍谨慎,需求不旺,采购积极性不高。油厂豆粕出货量减少,市场供应充足,油厂豆粕库存增加,加上贸易商出货较慢,使得油厂出货压力加大,基本不存在库存压力。

受累于美豆产区天气炒作热情降温,美豆整体优良率表现堪忧,市场对天气的担忧加剧,美豆期价呈现震荡整理走势。目前美豆优良率水平仍是历史最高位,部分机构甚至将美豆单产调高至50蒲式耳/英亩,这将成为美豆单产和产量的不确定因素,美豆期价走势中长期难言看好。另外,随着中国采购大豆高峰期的结束,本月中旬之前中国企业可能采购大豆,令油厂豆粕库存增加,豆粕供应压力不大,支撑豆粕现货价格保持坚挺,不过未来的上涨空间较为有限,预计豆粕期价将呈现震荡整理走势。

美豆单产和产量双双调高,国际大豆价格维持弱势。本周美豆期价震荡整理,自12月11日开始,连续三日下挫,累计跌幅近8%。现货市场方面,国内大豆现货市场报价整体稳中有降,受猪瘟疫情、中央储备肉投放等影响,养殖户、贸易商库存较少,以及部分油厂因挺价导致出货压力大,大豆现货价格稳中有落。但12月11日,国家粮油信息中心消息称,预计2019/20年度国产大豆产量达1650万吨,略低于此前预期的1600万吨,市场预计2018/19年度大豆产量为1670万吨,低于此前预期的1680万吨。

此前国家粮油信息中心有关负责人表示,大豆进口数量可能低于上年。2018年12月,我国进口大豆总计2255万吨,同比增加199万吨,增幅为5.7%;2019年1月至2019年12月,累计进口大豆高达927万吨,同比增加30万吨,增幅为17.4%。虽然今年1月进口大豆到港量环比有所减少,但是全年进口大豆进口数量仍将保持在高位。与此同时,油厂豆粕库存也在稳步增加。截至11月20日,国内沿海油厂豆粕总库存为32.93万吨,较上周增加2.56万吨,增幅为9.76%。截至11月20日,沿海油厂豆粕库存为21.73万吨,较上周增加0.13万吨,增幅为22.48%。

综上所述,受季节性因素影响,生猪养殖需求短期无法提升,蛋禽饲料需求疲弱,库存高企,养殖户、贸易商均受禽流感等短期影响加大了养殖热情,蛋禽饲料原料需求短期难以得到改善,预计短期蛋禽饲料市场或呈现震荡整理走势。

短期利空因素占据上风

尽管11月10日,农业部公布蛋禽存栏环比上升的主要原因是水产饲料产量增加,影响全国水产饲料产量约为570万吨。但是从当前市场的表现来看,蛋禽饲料供应有所增加,供需形势有利于蛋禽饲料原料价格。

事实上,近期蛋禽饲料供应出现增长。今年上半年,生猪存栏量出现一定幅度的增长,这与禽料供应的增加形成了鲜明对比。