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国内商品期货夜盘多数上涨,铁矿石涨1%,PTA涨0.4%,玻璃涨0.7%,棉纱涨0.4%,玻璃涨1.2%,菜粕涨0.8%。

基本面:

自3月底以来,国内商品期货市场戛然而止,铜、螺纹钢、橡胶、焦煤、豆油、棉花、菜粕、PTA、PVC等跌幅均超5%。在国内有色金属工业品中,以沪铜期货和沪铝期货等期货品种为代表,均是交易最活跃的品种。而豆油和棕榈油期货作为我国期货市场品种中持仓量最大的品种,其与沪铜期货相比,其资金量相对来说要大,但操作上难度也比较大。

分析人士指出,此前油价高位回落导致豆油价格下跌,因此预计接下来豆油和棕榈油价格将走弱,但当前豆油和棕榈油的价格均处于相对高位,因此判断豆油和棕榈油价格后市将走弱。

豆油与棕榈油价格均处于相对高位,所以分析豆油和棕榈油价格后市将走弱。而当豆油和棕榈油价格疲软时,则豆油和棕榈油价格均止跌反弹。

有关消息:

1、据海关总署,3月22日进口巴西大豆679万吨,2月1日进口阿根廷大豆571万吨,2月20日进口巴西大豆87万吨,2月20日进口巴西大豆 95,000吨。

2、1-2月巴西大豆累计出口达到4334.8万吨,去年同期为364.6万吨,累计同比下降5.2%。

3、截至3月16日,青岛港口油厂豆油库存总量82.77万吨,较上月同期的91.67万吨增加0.98万吨,增幅为3.69%。较去年同期增加32.38万吨,增幅为4.33%。

观点总结:

现货市场方面,受减产及需求疲软影响,国内部分地区油厂豆油报价开始下调,部分地区为5000元/吨左右,虽然相对来说较前期有所松动,但是销售表现一般。

从下游需求方面来看,生猪市场价格近期持续回落,养殖户补栏情况较好,但随着气温升高,蛋鸡产蛋率下降,同时3月商品代蛋鸡存栏量不增反减,显示市场供需仍处于供过于求的局面。另外,国内进口大豆量减少,也有利于养殖户补栏,不过饲料原料价格上涨会抑制养殖户补栏的积极性,整体而言,需求疲软,豆油价格上涨乏力。

美豆弱势暂缓,利多题材缺乏

USDA报告显示,2018/2019年度全球大豆库存消费比预估值为6%,高于2017/2018年度的5%,全球大豆产量预估值为1.293亿吨,相比2017/2018年度的1.24亿吨下调了1亿吨。

国内方面,新豆库存方面,目前仍是处于历年低位,南美大豆收获进度较快,在2016/2017年度由于受干旱天气影响,大豆产量降低了18%,但是库存量仍然在4000万吨左右。随着前期利多题材的发酵,价格高位回落,这也使得美豆维持弱势震荡。

豆粕方面,油厂压榨量小幅回升,港口大豆库存量明显增加,截止3月14日,国内沿海油厂豆粕总库存为54.9万吨,较上周增加1.5万吨,增幅为6.92%,但较去年同期减少28.98万吨,降幅为1.42%。

而且国内油厂豆粕库存快速增加,截止3月14日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存为70.98万吨,较上周增加4.48万吨,增幅为9.09%,较去年同期减少9.29万吨,降幅为35.85%,但较2016年同期增加33.33万吨,增幅为22.85%。