郑棉方面,USDA公布5月供需报告,全球棉花库存继续下调至449.68万吨,其中美国、印度库存下调幅度均超出市场预期。本次报告中美棉供需存在边际改善。而由于国内库存较高,国际棉花市场存在边际利空因素,因此预计ICE期棉将继续下探。但是中国减产和进口预期等因素使得预计棉花供需存在边际改善。而目前郑棉仓单处于近五年的高位,后续进一步的增加将是阶段性的。

目前郑棉期价主要受到现货价格的影响,棉纱成本的上涨将降低其支撑,预计郑棉期价短期内有反弹的动力。

供应方面,自5月USDA种植报告公布以来,国内外棉花产量下调,市场担忧美棉期价攀升,但是近期美国棉花产量的上调将是阶段性的。目前,美棉销售进度较快,未来关注8月15日美国农业部公布的种植面积报告以及下周公布的美棉出口销售报告,以判断美棉的需求状况。此外,美棉出口销售数据不佳,美棉走势较弱,后期关注ICE期棉出口及美棉出口量。

本次报告发布时间较晚,另外值得关注的是美棉种植面积数据。当前美棉生长状况良好,单产与总产上调幅度超出市场预期。市场预计今年美棉种植面积将增加,但预计单产上调幅度也在有限。美棉近期的天气炒作预期较强,ICE期棉承压下行,但是今年市场天气依然良好,美国棉花增产预期不强。综合分析,美棉的强势是对今年全球棉花供需过剩的担忧,而且美棉的种植面积上调,对国际棉市的影响较小。