商品期货锌(期货锌现价)方面,“五一”期间市场整体交投氛围偏淡,但锌价的上涨并没有带着投资者进入期货市场。因此,锌的期货价格受此带动,虽然近期伦锌等期货价格有所下跌,但是仍在基本面无明显改善的状态。

国内锌冶炼企业的开工率一直处于缓慢恢复的状态。同时,国内锌现货价格不断创新高。一方面,企业表示,其国内锌锭供应相对充裕。另一方面,外矿报价上涨,而国内的锌矿供应相对偏紧,进口锌矿增量不足,锌矿紧缺的情况将会明显显现。据有关报道,近期,四川能源化工、上海有色金属等行业集中的企业因环保问题,纷纷限产,锌锭价格也因此出现连续上涨。有关人士表示,环保限产正在进行中,锌冶炼企业开工率近期的上升速度有所加快。

另外,锌冶炼企业新增产能的投放和计划增加,也为市场提供了利好。4月以来,锌价持续走高,5月最高触及34000元/吨的高点。6月初,伴随锌价的上涨,冶炼企业提高了检修装置的数量,全国锌锭产量开始下降,而据有关人士透露,5月底前将有5万吨左右的锌锭闲置产能释放。

业内人士表示,由于环保限产,预计国内锌锭产量下滑较多。今年,国内锌冶炼企业检修产能只有17—21万吨,个别大型冶炼企业还处于检修状态,产量预计下滑2—3%。

从需求方面来看,镀锌板产量的增加较为明显,虽然4月国内镀锌板产量和镀锌板产量均出现明显下滑,但是环比还是有所增长。另外,从环保限产政策来看,环保限产使得国内镀锌板产量有所下降,而根据相关机构测算,镀锌板产量下滑幅度或在10%左右,整体供应量缩减幅度较小。整体来看,消费增加相对有限,短期锌价仍将受到锌价上涨的影响。

国家统计局周五公布的数据显示,4月中国锌锭产量为393.7万吨,环比增加3.87%,同比增加0.69%。中国今年一季度锌锭产量为367.5万吨,同比增加2.31%。国内镀锌产量的增加是有色金属消费的整体增长,尤其是镀锌板、镀锌板产量的增长对锌的消费拉动较为明显。

对于今年锌的表现,有分析师认为,锌精矿供应的增加是短期内锌价的“黄金”,虽然本身矿产的增量有限,但是可以通过对供应的研究来规避市场的风险。今年锌价上涨主要有两方面的原因,一是宏观经济的韧性,另一方面,今年5月中旬的国家CPI大幅走高,国内的通胀压力对此已经有所反应,5月国内的通胀压力已经有所减弱。

近期,锌价大幅上涨也主要体现了一种力量。一方面是全球供应方面,因矿山复产复工缓慢,同时新矿的投产进度相对偏慢,今年全球锌精矿供应一直在下滑,全球锌精矿供应出现了近100万吨的短缺。另一方面,去年三季度的疫情和碳中和目标是锌价上涨的主要动力,今年随着疫苗接种的加速,全球经济刺激计划的实施,全球锌需求大幅增加,疫情和碳中和目标有望加速实现,锌价再度上涨。

对于锌的需求,高盛认为,锌市场短期供需紧张程度将进一步加剧,全球锌供应短缺的格局有望延续至5月,锌供应短缺程度预计将达到10年以来的最高水平。今年春节前后,由于全球防疫政策的变化,全球出现了“超级工作日”,市场担心疫情对实体经济的影响,并担心能源价格的上行压力。