周一甲醇高开低走,盘中一直震荡走低,多空双方持仓均出现不同程度的增加。主力1509合约以2188元/吨开盘,最高3212元/吨,最低3284元/吨,收盘3217元/吨,跌4元/吨,幅度为0.46%。成交量有所放大,持仓量减少704手至227866手。

现货方面:

太仓地区进口大单货源报盘价格在2325-2350元/吨左右(带票),太仓国产货源报盘价格在2320-2350元/吨左右(带票),太仓国产货源报盘价格在2310-2320元/吨左右(带票),进口货源报盘价格在2310-2320元/吨(带票)。

宏观方面:

2015年1月至5月中国制造业采购经理人指数(PMI)为51.6%,比上月下降0.5个百分点,连续2个月回落,已经连续6个月回落,并且,5月财新制造业PMI为53.1%,低于5月的50.8%,连续近11个月处于收缩区间。从企业生产情况看,5月制造业生产经营活动收缩,供应管理与产成品库存高企,同时,就业压力明显增大,降幅达13.1%。从分项指标看,5月制造业景气指数为51.9%,比上月回落0.4个百分点,创下自2003年3月以来的最低水平,表明制造业生产处于收缩区间。

现货方面:

2015年1月至5月中国港口甲醇库存累计为434万吨,较上月增加6万吨,增幅为21.6%,创今年1月以来最高。其中,太仓地区进口甲醇库存为57.8万吨,较上月增加5.7万吨,增幅为3.7%;宁波港口进口甲醇库存为17.7万吨,较上月增加4万吨,增幅为9万吨,增幅为19.6%;内蒙古地区甲醇库存为25.4万吨,较上月增加4.7万吨,增幅为30.9%。华南地区甲醇库存为7.10万吨,较上月增加1万吨,增幅为13.8%。福建地区甲醇库存为1.57万吨,较上月增加3万吨,增幅为13.3%,为近3年来同期最高水平。

5月上旬以来,江苏、浙江、福建地区甲醇库存不断走高,从7月上旬的64万吨涨至8月底的315万吨,上涨了约11万吨,涨幅高达73%。但从华东地区的港口库存看,截至6月11日,江苏港口甲醇库存为60.95万吨,较5月底的61.85万吨增加7.92万吨,增幅为10.5%,连续11个月保持在40万吨以上,整体上看,5月港口地区库存处于近年来的低位,已经连续数月处于低位。

综上所述,4月下旬以来,国内甲醇价格强势上涨,从成本端支撑甲醇走高。不过,随着原油价格持续上涨,以及化工品价格下跌,甲醇制烯烃装置负荷回落,沿海甲醇制烯烃装置检修增多,进口甲醇大幅增加,对沿海地区市场形成压制,并且在甲醇价格不断上涨的过程中,内陆地区下游企业已经开始逐步减产,致使港口地区甲醇库存出现大幅下滑。不过,尽管下游开工回落,但下游消费依然较为强劲,且港口库存快速回升,港口地区库存下降幅度明显大于上游港口,从而在一定程度上对期价构成支撑。

近期,甲醇价格的强势上涨又重新回到了成本端,但当前现货市场行情基本处于盈亏平衡点,因此,甲醇短期的上涨对于期货市场而言,利好已经兑现,加上甲醇装置检修增多,港口地区库存出现大幅下滑,而现货市场货源供给压力减轻,现货价格不断上行的可能性较小,并且,在下游消费尚可的情况下,甲醇供需面并不具备走弱的基础,预计后期甲醇期价将振荡偏强运行。