近日,原油宝巨亏,多家投资者质疑自身风险承担能力存在问题。经咨询了解,原油宝产品为期货合约的对象,原油宝是指中国银行面向个人客户发行的挂钩境内外原油期货合约的金融衍生品,按照报价参考对象不同,包括美国原油产品和英国原油产品。目前原油宝客户的持仓保证金为-37.63亿元,接近穿仓,按照协议约定,穿仓的客户将直接面临本金及倒欠,倒欠期货公司的钱款不足以支撑交易所强制平仓。有投资者爆料,原油宝客户穿仓的也是石油期货产品,出现穿仓亏损,一般还是要负值的,如果出现穿仓,按照协议约定,倒欠期货公司钱款的投资者将无法进行追偿。

那么为什么发生这种情况呢?因为银行作为投资者在做出保证金之后无法进行追偿。银行对客户的保证金为负有责任,且银行已经预警,如果不进行追偿,则可能意味着穿仓,银行将失去本息。

那么为什么在银行的保证金中没有还清呢?其实原因就在于,客户的保证金并没有随着原油期货市场价格波动而被平仓,并不是因为其保证金不足,而是因为其保证金不足,且随着投资者资金量的增加,保证金会越来越多,最终无法完成追偿。所以银行保证金不是银行规定的,只是有一定的规定,要求是在每次客户的保证金亏损达到保证金的80%时,银行就会强制平仓。

另外,中行和工行还有一定的区别。工行只是挂钩的多个账户,并不是某个银行有多个客户。从前文的规定可以看出,中行保证金为负,但实际上在什么情况下,中行只是其中一个客户,也就是说工行客户亏损超过保证金,那在银行没有进行追偿的情况下,工行不进行追偿。

中行的保证金比例是50%,这个保证金比例是可以设置的,也就是说工行有权按照保证金比例的放大倍数以达到平仓的效果。

但是,中行并不是按照保证金比例的放大倍数进行加杠杆的。有些人认为原油宝事件不是这样的,只要银行是有风险的,肯定就不会出现穿仓。但对于杠杆,基本上这是很少见的情况。

如果按照合约价值的10%的保证金计算,当天如果油价跌了5%,你的资金权益将全部亏损完,如果你保证金比例是50%,亏损到20%的话,你的可用资金将亏损50%。

按照原油宝事件的基本原理,中行也是在不具备这个杠杆的情况下进行爆仓的。原油宝是期货,而非现货,没有交割的实物,不属于期货,如果出现穿仓事件,那银行也是一分钱都没有拿走了。这里面的风险和收益都是很大的。

如果中行能够按照保证金比例的放大倍数和价格的波动,也是可以让客户在风险的时候亏损的。

国内的交易商属于很少能够达到5%以上的杠杆。这些公司有可能会通过原油宝的公司进行风险管理,达到一个亿的杠杆。但是风险的大小有可能是数十亿元甚至数千万元的投资者。

即便是工行也有爆仓,而且是无风险的,因为他们基本上都是杠杆投资,一旦发生穿仓,那就是损失惨重。

二、中行的问题。

中行是上市公司,有责任责任,但是它实际上是上市公司的责任,不是期货,如果有人要用这笔钱去开期货,他是要赔付的。