昨日,上期所和郑商所发布消息称,近日,郑商所与广西壮族自治区人民政府签署了《关于促进郑商所期货市场服务实体经济的意见》。协议签署后,双方在各自的研发规划中,围绕郑商所期货品种上市工作进行了全面部署。本次签署协议的目的是深化金融衍生品市场服务实体经济的思路,研究开发包括期权等工具,降低实体企业参与成本,提升期货市场的便利性。

在这个市场推出“期货+期权”的业务,对于资本市场的作用有了新的认识。

“期货+期权”双模式落地

今年1月,郑商所率先发布了针对期权工具的研发征求意见稿。在“期货+期权”的创新下,PTA期权在企业开展期货及其他期权业务时,将会受到各方的认可。

PTA期权是目前国内成交最活跃的期权品种之一,目前正在国内外上线,并在新加坡等境外发展。作为国内首个以“基差定价”为代表的期权品种,PTA期权的推出不仅为国内相关企业套保以及实物交割提供了较为便利的选择,同时也能为企业提供新的风险管理工具,提供更多的交易策略,形成期权组合的交易思路。

“PTA期权的推出为企业直接参与管理价格风险提供了很好的工具。”郑商所相关负责人表示,目前,郑商所上市的两期权品种均为国际化品种,期权在国际上已经成熟,可以进一步满足企业的不同需求。

期权“保险+期货”服务实体经济的作用将进一步体现

在“期货+期权”的推广初期,作为政府批准的首个对外开放的期权品种,PTA期权上市以来的运行平稳,也为相关企业进行风险管理提供了有效手段。

记者了解到,目前郑商所已有4个期权品种,首批合约为2101和2103合约,其中2101系列期权合约总成交量为47万手,持仓量为53万手。其中2103期权合约成交量、持仓量均排名第一。据介绍,作为第一个向境外投资者开放的期权品种,上期所的期权合约系列在总成交量和持仓量上的创新都取得了一定成绩。

“对于大多数期货公司来说,在‘保险+期货’试点方面取得了很大的成绩,该业务开展的时间比较早,各项业务比较成熟,也有望在后期成为有利于业务拓展的新方向。”张骏说。

“目前,期货公司‘保险+期货’的推广是‘保险+期货’服务实体经济的有效方式。”宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示,“保险+期货”的推出将更加丰富、便利实体企业的避险工具箱,给期货市场和实体企业带来了新的风险管理工具。通过期权工具,企业可以降低对冲成本,减少在新产品上市前的经营压力,提高经营效率,助力期货市场风险管理水平的提升。

“从上个月的PTA期权成交量来看,1月27日PTA期权日成交量达 5万手,而4月21日和4月21日成交量分别为57万手和50万手,这说明期货和衍生品的成交是比较活跃的。”程小勇说,“‘保险+期货’的试点项目直接给实体企业增加了现货的销售渠道,有助于稳定成本,扩大生产,对企业进行风险管理起到了积极作用。”

“商品期货类产品期权类的试点工作的进展非常顺利,为实体企业提供了极大的选择。”上述期货公司期货部负责人说。

该负责人介绍,“保险+期货”保险公司是期货公司风险管理子公司、保险公司以及期货公司风险管理子公司等衍生品业务服务实体经济的重要载体,也是期货市场服务实体经济的重要探索。