据美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的报告显示,今年6月以来,伦敦金属期货价格波动幅度超过25%。该报告指出,矿业供应增加,而且矿业生产国和精炼厂的利润疲弱,导致该金属期货价格一度跌至每吨2,51.80美元的2008年以来最低水平。

该报告称,“随着矿价暴跌,供应量增加,且下游需求放缓,市场在不断消耗库存。”

今年6月,挪威国家石油公司(Rusal Resources Co.) Rusal Resources SA(简称Rusal Resources)宣布,将在伦敦金属市场上调至每吨18,70.00美元的较高水平。在分析人士看来,这项交易预期带来了一些积极影响。

由于自7月以来,伦镍价格一直受到供应过剩的压制,伦敦金属市场在10月跌至每吨10,460美元。到了11月,当伦镍在伦敦金属市场上跌至每吨5,605美元时,伦敦金属价格跌至每吨13,216美元,当伦镍在伦敦金属市场上跌至每吨1,51.20美元时,伦敦金属价格跌至每吨13,310美元,当伦镍跌至每吨14,319美元时,伦敦金属价格回升至每吨13,312美元。

虽然上周以来,金属期货价格跌幅超过25%,但在过去的两周内,LME期铝收低,美元汇率走高,令锌和铝价格承压。

彭博新闻社称,瑞士银行研究主管Steven Englander预计,在7月份,锌和铝价格将保持坚挺,但要升至每吨11,000美元以上,要到今年年底,全球铝供应将增长8%。

他指出,今年,尽管金属市场出现了明显的供应短缺,但精炼锌生产商、交易商和贸易商正在关闭市场。

自今年1月底以来,锌和铝价格已下跌逾7%,这在锌生产商和精炼商所占份额达到55%以上,产量有所增加。尽管如此,当前伦敦金属市场的库存和库存水平处于六年来的最低水平,这些库存和较高的现货价格已开始对期货和现货价格施加上行压力。

Hann Redeker表示,由于库存已经转为可交割的库存,今年金属市场的投机气氛将变得更加浓郁。由于3,000吨的锌期货交割期将于明年1月到期,市场可能会有多头押注铜和铝的价格走势。

Hann Redeker预计,今年12月,伦敦金属市场的买盘将为期铝和铝的多头头寸,并在11月或1月,或2月到期的期锌和铝的多头头寸增加。

与伦敦金属交易所不同的是,白银市场主要由金属生产商和消费者为客户提供服务,这可能会带来一些买盘。

但是,由于市场价格已大幅下跌,这可能会影响到精炼金属的价格。当价格反弹时,成本下降,工业金属的市场份额可能会被挤压,这可能会抑制消费者的购买力,从而抑制消费。

“白银方面,白银投资者通常会看到全球对白银的需求下降,但我们预计随着中国和印度的需求增加,我们预计白银将有望增加,”Jose Angel表示。

据悉,全球白银生产商目前正面临来自印度、越南和菲律宾的实物白银短缺,这一短缺可能会促使该国进一步提高白银产量。

在2018年,有媒体报道称,白银的工业需求的季节性大幅下降,这可能会给白银产量造成压力。