现货市场方面,一级冶金焦 968 20 元/吨,二级冶金焦 9904 20 元/吨,均为 2008 年以来的价格高位,受影响程度的不同程度的提高。从国际的市场来看,价格高位回落是受 2009 年煤制产能大幅扩张的影响,这也直接导致国际煤炭价格上涨。

从国内来看,电厂电厂煤炭库存虽处于相对低位,但是电力集团的产量总体处于相对低位,港口煤炭供应量与到港量也是同比减少,供给比较宽松,现货价格也没有出现明显上涨,而近期人民币贬值使得进口数量减少,使得钢厂的发电量处于低位,电厂的煤炭库存也出现了小幅度的下降。

焦煤的进口数量有所增加,而动力煤价格的走势受到下游需求的制约,特别是出口方面,受国际价格的影响较小,而且在 2008 年国内煤价依然疲软的情况下,进口煤价格相对坚挺,而且进口的 2-4 月是国外煤的集中到港期,在国内煤炭的价格偏高的情况下,国外煤的价格会有所回落,进口煤价格则是逐渐走低。

宏观方面,我国经济已经进入 2008 年 1 月,国内工业和信息化部就 2014 年第 3 个 月份,发布了 ppi 数据,PPI 增长率降至 3.4%,有通缩风险,且PPI 通缩风险在 2014 年出现,表明货币政策或将面临较大的压力。而且,从中长期来看,全球经济进入 2014 年,全球经济受 美国 次贷危机的冲击将逐渐缩小,美联储 3 月 议息会议上可能“暂停”加息。与此同时,国际市场对美联储 6 月加息的预期也在下降,加之美元指数强势走弱,经济回暖的预期升温,有助于国际大宗商品价格企稳。

综合来看,目前港口煤炭库存低位运行,且通关放缓,动力煤价格也面临下行压力,从而影响动力煤价格。预计短期内动力煤现货价格企稳或将带动 7 月动力煤价格继续回落。

原油方面,美国石油钻井数量有所减少,但未来仍将维持低位,意味着原油库存增加压力较大,加之页岩油企业削减开支,油价或将维持低位运行。操作上,动力煤1601合约建议短多交易。

焦煤焦炭:限产范围趋严,焦煤震荡上涨

山西焦煤集团焦炭价格整体呈稳定走势。山西焦煤集团焦炭价格上调50-100元/吨。近日,山西地区炼焦煤价格小幅上调,焦煤价格保持平稳,部分煤矿焦炭价格稳定。山西焦煤集团焦煤价格保持平稳,但下游钢厂焦炭采购进度仍处于低位。短期内焦煤现货价格震荡,期现基差趋于缩小。操作上建议,短线交易为宜。

铝镍:周三沪铝主力合约震荡上涨,沪镍主力合约上涨1.65%。沪铝主力合约上涨0.41%。氧化铝价格止跌企稳,成本支撑明显,短期价格仍有上涨动力,建议多单持有。

锌镍:周三沪镍主力合约震荡上涨。LME镍库存减少1875吨,继续执行前期合同;印尼将于周四正式执行镍矿石出口配额;由于亚洲和美国的需求复苏,欧洲有望对精炼锌出口做出进一步限制,亚洲镍铁产量亦开始放量,供需均有所改善,对镍价有所支撑,短期镍价维持偏强震荡,镍铁-不锈钢可逢低买入,但受制于当前全球镍库存高企,短期仍维持偏空操作。