2月6日,甲醇期货主力2109合约在震荡中逐步下跌,收报2432元/吨,跌9元/吨或0.34%。最高价2058元/吨,最低价2252元/吨,收盘报2413元/吨,较上一交易日下跌45元/吨或0.48%。成交量方面,2109合约总成交量1556万手,持仓量较上一交易日增加1万手至419万手。

近期,受天然气供应紧张以及天然气价格上涨等因素影响,甲醇生产企业生产成本急剧上涨,开工率和销售价格同步上涨,并在持续攀升。作为甲醇生产的下游产品,甲醇在冬季需求量比较稳定,不过,甲醛、二甲醚、MTBE、醋酸等传统下游产品均有所减少,甲醇的需求受到抑制。据卓创资讯数据,2月6日当周,我国煤制烯烃装置开工率为66.90%,较1月底降低0.87%,其中,沿海地区煤制烯烃装置开工率为70.15%,较1月底降低0.13%,非煤制烯烃装置开工率为79.29%,较1月底降低0.43%。

受此影响,甲醇期价小幅反弹。截至3月5日,甲醇期货主力1701合约收报2198元/吨,较月初上涨1.13%,比去年同期上涨3.29%。

伴随着天然气供应紧张的担忧,甲醇价格亦在持续上涨。从基本面来看,由于天然气供应紧张,春节假期后天然气价格大幅上涨。由于天然气是下游产品,当节后天然气供应紧张时,甲醇价格通常会下跌。从天然气供给来看,天然气装置较多,截至2月8日当周,天然气装置开工率为74.20%,较1月底上涨6.36%,且同比去年同期上涨30.33%。随着天然气价格的不断上涨,煤炭价格的上涨会提高甲醇生产成本。

港口库存持续下降

由于国内甲醇库存持续下降,港口库存也在不断下降。截至2月9日,港口库存为28.7万吨,较月初下降0.52万吨,较去年同期下降12万吨。春节假期后,华东港口库存大幅下降,进口甲醇明显增加,截至2月8日当周,甲醇港口库存为17.6万吨,较月初下降2.6万吨,较去年同期下降8万吨。从西北地区甲醇进口船货的数量来看,2月9日当周,西北地区甲醇进口船货数量为31万-40万吨,较月初下降7万吨,较去年同期下降22万吨。甲醇进口船货数量下降明显,截至2月8日当周,甲醇进口船货数量为11.5万-9.8万船,较月初下降5万-15万吨。

传统下游开工率下降明显

由于二季度,下游复工相对滞后,甲醛等传统下游开工率下滑明显。截至2月9日当周,甲醇传统下游开工率为83.71%,较月初下降3.57%,较去年同期下降20.39%。由于行业企业装置多处于检修期,甲醇传统下游开工率变化不大。截至2月9日当周,甲醇传统下游开工率为75.87%,较月初下降3.36%,较去年同期下降1.59%。由于甲醇价格的上涨,传统下游企业利润大幅上升,下游生产利润明显改善。截至2月9日当周,甲醇传统下游开工率为74.42%,较月初上涨9.45%,较去年同期上涨4.97%。

目前来看,甲醇传统下游复工相对滞后,下游需求较为稳定,预计春节前传统下游开工率将维持在较低水平。从供需情况来看,甲醇传统下游开工率下滑明显,截至2月9日当周,甲醇传统下游开工率为84.46%,较月初下降6.37%,较去年同期下降4.07%。