期货涨幅分析

昨日,花生期货主力合约M2009最高触及3186元/吨,最终收报3441.25元/吨,较前一个交易日结算价涨37.66%。与上市之初的价格相比,上周五大幅上涨18.19%。

盘面方面,花生期货的交易所总库存小幅减少,全国最大的油厂为中粮集团,下滑33.77%,中粮集团下降18.67%,中粮集团下跌15.80%。另外,小编分析称,由于部分企业接货减少,实际上部分花生期货库存处于比较低的状态,价格大幅上涨,当然也吸引了一部分贸易商参与,多单持仓量并不大。

上周,花生期货成交量环比增幅明显,总持仓方面则明显增加。 其中,8月23日,郑州商品交易所(以下简称郑商所)花生期货总成交量33.3万手,成交额103.23亿元,同比分别增加39.26%和26.42%。

今年以来,花生期货成交量及持仓量的增幅明显,具体来看,7月26日当周,花生期货总持仓62.7万手,成交额29.63亿元,同比分别增加36.80%和25.23%。8月27日当周,花生期货总持仓量158.4万手,成交额26.47亿元,同比分别增加24.46%和26.15%。8月28日当周,花生期货总持仓量50.9万手,成交额25亿元,同比分别增加9.19%和下降1.95%。

当前,花生期货价格走势较为强势,市场预计8月26日的花生期货价格或再创新高,重点关注行业机构预测的花生价格,理性看待花生期货价格。

另外,花生期货价格对花生产业链影响日益突出。目前,国内花生现货价格处于近十年高位,企业在花生价格不景气时选择销售,为规避风险或规避风险,花生现货价格波动较大,在成本及风险可控的前提下,花生期货交易为花生产业提供了重要的风险管理工具。

由于目前花生现货市场化程度高,油脂油料市场波动率显著增加,所以花生期货上市后对花生产业链影响较大。花生期货合约和规则设计上体现出良好的基本面导向,并不存在明显的期现套利机会。在当前全球大豆供应紧张的情况下,可以运用套保锁定远期价格,规避价格波动风险。对花生价格的影响总体偏正面。

在套保和交割方面,考虑到花生期货品种价格较高,市场交易比较活跃,企业可以在花生期货交割时利用期货市场进行套保操作,获得较高的交割收益。一是花生现货市场较为稳定。花生期货合约采用“手”双合约制度,便于企业和交割仓库与交易所连接,能够为产业链上下游客户提供及时、便捷的套保服务。二是参与交割的企业类型日趋多样化。花生是国产花生中的另一种普通商品,并且对进口依赖度比较高,很多进口花生都是自用。花生期货交割仓库负责人表示,今年是中央一号文件提出,我国花生生产已经成为我国重要的花生产业,但期货交割库数量和国产花生贸易量不一样。一是要解决交割过程中的交割问题。目前,花生期货已经发展成熟,贸易商利用花生期货在交割环节进行套保操作,花生期货交割库分布在全国各省市,目前已经有90多家仓库和交割仓库,花生期货交割地集中在辽宁大连地区。二是今年,花生生产以南方销区为主,部分花生贸易企业面临着花生价格下跌的风险。花生期货上市以来,种植农户、贸易商、加工企业等通过参与期货市场进行套保,套保期限为5年左右,交割地集中在内蒙古、陕西、山东、安徽等地,随着期现结合的开展,参与主体将不断增多。