基本面的利空:宏观对冲基金对未来行情的悲观情绪加剧。随着东南亚供应量持续增加,加之纯碱价格大幅下跌,推高了玻璃生产成本,玻璃成本跌至1750元/吨左右,目前玻璃生产成本接近2600元/吨。玻璃成本大幅下跌,推高了玻璃生产成本。

纯碱是建材、化工、航运等领域的基础原料,生产成本有重构之势。期货日报记者走访广西有色,对一家玻璃厂家负责人做了详细介绍。他告诉记者,企业都是跟玻璃生产的下游企业负责。玻璃生产成本的变动决定着玻璃价格的波动。

“玻璃盘面价格主要取决于供需情况,产量决定价格,需求决定价格。”该负责人说,玻璃需求是玻璃价格的主要驱动因素,玻璃需求的旺盛是玻璃价格上涨的主要驱动因素。“玻璃的供应量的增减直接影响着玻璃价格的涨跌。玻璃供应端的增加,直接导致玻璃价格的上涨。”

玻璃企业现在正面临着资金链断裂的困境。为应对原材料价格上涨,玻璃企业采取了积极的财政政策,即对原材料进行成本的控制,同时避免库存偏高带来的生产成本上升。“玻璃企业会在此阶段减少现货库存,保证经营现金流,以维持正常生产。”武汉长利玻璃期货上市后,玻璃生产企业也开始大力发展房地产,房地产价格上涨。

近期玻璃企业利润稳步改善。玻璃生产企业反映了企业通过扩大生产来抵御市场风险的需求。截至8月底,玻璃生产企业每生产一吨玻璃,在利润较低的情况下,预计利润在500元左右,而玻璃加工企业的利润率仅为10%左右,其中自产浮法玻璃利润约为1800元左右,天然气玻璃利润约为1300元左右。

此外,玻璃企业库存处于历史低位。当前玻璃企业库存可用天数约为3天,尽管近期玻璃库存出现了小幅增加,但仍在历史较低的位置。据统计,截至9月底,玻璃库存较前期下降25%,而平板玻璃库存增加4天,玻璃企业库存利用率较前一周下降6%。

库存“淡季”难现

“玻璃市场出现淡季不淡的特征,但是库存可用天数却持续下降,并没有出现淡季不淡的局面。”华泰长城期货分析师陈畅表示,当前玻璃市场进入需求旺季,尤其是房地产销售数据好转,终端备货积极性较强,玻璃需求增加,玻璃库存不断下降。

业内人士表示,目前玻璃价格处于历史低位,生产企业挺价意愿较强,但随着玻璃现货价格的回升,玻璃生产企业可能出现被动抬价的情况,因此玻璃期货价格出现了阶段性回升。但随着原料价格的回升,玻璃生产企业的利润也随之走高,预计在需求旺季出现旺季,玻璃价格回升的幅度可能小于供给。

某期货研究院总监王骏表示,近期,由于玻璃价格持续回升,生产企业的涨价心态也出现一定程度的松动。8月底以来,玻璃现货价格出现较大幅度回升,厂家出库积极性明显提高,库存出现了较为明显的下降。同时,今年以来,玻璃生产企业库存在9月底出现持续下降。

此外,王骏表示,目前玻璃企业采购意愿较强,且部分地区玻璃加工企业已经出现了玻璃价格上涨的情况,因此玻璃现货价格出现了阶段性上涨的情况。

生产企业表示,9月份以来玻璃现货价格持续上涨,生产企业出货明显好转,库存出现明显下降。9月底以来,玻璃生产企业陆续复产,并且个别地区的玻璃企业已经在陆续进入复产计划,玻璃现货价格出现了一定程度的上涨。

“整体而言,今年前9个月,玻璃企业产销率达到了97.4%,较去年同期增长1.4个百分点,随着近期现货价格的回升,生产企业利润明显改善,生产积极性明显提高,市场库存较去年同期下降了近1个百分点,但市场需求有所回升,库存大幅下降,现货价格出现了阶段性回升。