现货黄金价格与美元指数保持同步上涨,创逾10个月新高,从3月初触及的近两周高点1008美元,然而近期美元指数自11月初以来连续下跌,目前报90.87附近。

最近几天美元指数持稳于95一线,而黄金、铜、镍等金属也出现了持续下跌的态势,因市场押注美联储加息步伐将加快。这在一定程度上强化了市场对美联储加息的预期。

加息预期推动金价连续上涨

自5月中旬以来,贵金属已经连续上涨,并在过去六日内累计上涨了约40%。而国际金价累计上涨了约40%。

而伴随着全球经济增长放缓以及美元走软,金价不断攀升。周四晚间,美国劳工部公布的数据显示,5月美国CPI月率增长0.1%,不及预期的0.3%,不及前值的增长0.2%;美国5月核心CPI月率下滑0.5%,不及预期的0.2%。其中,5月核心CPI月率下滑0.4%,不及预期的0.1%;5月核心CPI月率下滑0.1%,不及预期的0.3%。

在分析师看来,美国通胀数据的强势表现和美元指数持续走强,使得市场看涨情绪降低,同时美元指数承压,这使得近期贵金属价格回落。

供应紧缩成为贵金属上涨催化剂

本月黄金价格的持续上涨,主要受到供应紧缩的影响。

上海有色金属交易所最新公布的数据显示,5月黄金期货市场总库存较前月增加802吨,至1293吨,为有史以来最高水平。

上海有色金属交易所理事长王凤海称,近几个月来,黄金的供求关系发生了一些变化,主要是由于中国强劲的需求,全球库存持续下降。此外,市场供应出现短缺,但全球利率持续上升,限制了购买。黄金市场现在是大宗商品的净空头,因为对利率上升的担忧,引发了对冲基金和对冲基金,从而导致黄金价格出现了连续上涨。

因此,黄金价格近期的表现出现了一定程度的下行。王凤海称,今年黄金价格的表现出现了一定程度的下行,从整体上看,近期地缘政治风险的上升,以及市场对于中美贸易争端的担忧,使得避险情绪逐渐上升。但是,我们认为,中美贸易争端和美元持续走弱的局面仍然会延续。

此外,日本、韩国和土耳其在本月也进行了货币紧缩,同时美联储将基准利率上调至0.25%的水平,并于3月17日和18日进行了半年度的加息。

黄金作为一种避险资产,吸引了大量资金的流入,随着投资者对风险资产需求增加,黄金的价格就会上升。王凤海表示,全球黄金ETF持仓近期增加明显,且净流入势头强劲。

中国黄金储备增加令金价承压

从长期来看,目前全球黄金ETF持仓一直是呈下降趋势的,黄金储备的增加是支撑金价上涨的主要因素之一。

世界黄金协会的数据显示,2019年前4个月,全球黄金ETF持有量增加了53吨,增幅为40%,2020年全年增幅为45吨。

其中,全球黄金ETF持仓量增加29吨,增长了3%,增幅明显的高于之前十年同期。

据市场人士透露,目前印度的黄金进口增速比此前几年要快,达到了3%的增速。但印度的黄金进口需求的增长并没有受到明显的影响。数据显示,2019年前11个月,印度对黄金的需求为228吨,同比增长60%,去年全年需求为240吨。