宏观策略:今日黑色系震荡偏强,基本面上我们以铁矿2109合约为例,最近连续三周下跌,呈现企稳迹象,昨日铁矿2109合约收盘价815元/吨,较前一交易日上涨0.15%,目前期价再次回到850一线附近,预计短期在850-920一线将会有反复,后期关注阶段性回调后在回调后逢低买入。

动力煤期货:周四夜盘,动力煤主力1509合约弱势震荡,收于535.2元/吨,较前一交易日下跌1.5%,增仓1259手。上周五夜盘动力煤现货市场趋弱,且后期或将有走弱迹象。电厂日耗回落幅度趋缓,港口库存整体偏低,现货报价持续坚挺,但因临近月底,市场存煤仍在释放,期现价格上行动力不足,关注供需边际变化。

1、供应方面:港口环渤海动力煤价格上涨,其中秦皇岛港(山西,QC)煤价格上涨10元/吨至2270元/吨;曹妃甸港价格下跌10元/吨至520元/吨。

2、需求方面:现货价格连续上调,加之海运费上涨,南方汽运费上涨,加之下游需求暂不乐观,现蒙煤价格继续上涨。5月份山西、内蒙古、河北邯郸等地公路运费 涨幅较大。

3、库存方面:产地煤炭产销偏弱,港口库存高位,存煤水平较高,港口成交偏弱,价格继续回落。

4、利润方面:港口煤价整体保持平稳,主产地的动力煤库存依然偏低。6月份港口煤价预计保持稳中偏强,港口动力煤价格有望继续保持坚挺。

5、总结:港口煤价上行,预计6月煤价有小幅回调,但供需过剩仍难以改变,旺季过后或有回调,注意575-580区的回调风险。

6、操作建议:

技术分析:动力煤短线反弹乏力,整体上行压力仍未有效化解,策略上建议暂时观望。

焦炭期货:多空争夺战,焦炭区间整理中继震荡偏弱震荡

6月27日,焦炭现货价格企稳运行,山东主流准一1690元/吨。目前高炉产能利用率相对较高,且后期焦炭产量大概率下滑,叠加山东、山西环保检查力度大,焦企提涨意愿减弱,焦炭现货价格小幅反弹,期现价格企稳。目前焦炭市场仍面临较大阻力,建议暂时观望。

操作建议:区间操作。

6月29日,焦煤期货主力合约JM2009收于2958元/吨,上涨0.83%。近期国内煤矿复工复产,煤炭供应量逐步增加,焦煤现货价格维持高位,但期货市场弱势震荡,显示出国内煤矿复产有所放缓。

7月28日,焦炭期货主力合约J2009收于1104元/吨,上涨1.33%。受疫情影响,物流不畅,下游钢厂高炉复产较为缓慢,焦炭需求预计难有较大起色。与此同时, 山西地区焦企环保检查力度大,开工率也处于高位,整体来看,预计7月焦炭供需格局或偏紧,焦煤现货价格继续坚挺,在焦炭价格坚挺的情况下,下方空间相对有限,建议观望。

铁矿石:澳洲发运持稳,铁矿石需求增

6月27日,铁矿石主力合约高开低走,收盘上涨1.4%。供应方面,澳巴发运环比持平,巴西发运量维持高位,非主流矿进口陆续恢复,港口库存出现下降,四大矿山发货量环比持平。