周三现货黄金价格微涨,美盘最高上探至1296.40美元/盎司,为近六周以来的最高水平。投资者等待周三凌晨出炉的美国1月CPI数据,寻找美联储加快收紧货币政策的理由。

根据CME的FedWatch工具,市场对于美联储12月、明年1月、2月和3月加息的预期普遍较高。

而且这一时间段黄金正在展现出良好的升势。道明证券大宗商品策略师DanielGhali表示:“黄金正在展现韧性,如果她上探1290美元/盎司,那么我会感到惊讶,但黄金进一步走高的可能性很大,因为它突破了1260美元/盎司的阻力。”

尽管市场一直在预期美国通胀会持续上涨,但美联储官员的发言似乎又有点鹰派。圣路易斯联储主席布拉德表示,他的支持率升至3%左右,将在2022年底前保持这一水平。不过市场目前对于美联储在明年4月前加息的预期仍有些过高。

加拿大皇家银行资本市场认为,如果通胀数据继续上升,美联储12月加息可能是合适的,这意味着黄金还有上行空间。但是加拿大皇家银行资本市场认为,由于英国脱欧谈判持续升温,加息前景的不确定性增加,金价可能会受到支撑,但如果不确定性持续存在,金价可能会因为加息而受到拖累。

此外,澳洲联邦银行大宗商品分析师VivekDhar也认为,如果通胀数据未能符合预期,则美联储可能会加大鸽派。Dhar补充称:“如果通胀数据保持在2%以上,那么,加息机会会存在。”

同时,有迹象显示欧元区通胀仍处于负值区间,这可能会对美元构成支持。此外,欧洲央行行长拉加德表示,如果通胀出现放缓,那么接下来可能需要“鸽派”的货币政策,而且货币政策必须维持接近零的利率。

但市场认为,美联储加息的机率已经上升,这意味着美联储将比以往更早收紧货币政策。

美联储加息概率有多大?

高盛本周三在一份报告中称,“虽然12月加息概率大,但我们相信利率应该还是会维持在低位,我们预期明年至少加息两次,明年至少加息两次。”

目前,美联储的加息进程似乎仍然处于中后期,即便有一些小的意外,但对于市场整体而言却非常有利。高盛预计,美联储在明年至少加息三次,然后在12月前分别加息25个基点,联邦基金利率目标区间上调至1.50%至1.25%。

高盛表示,加息可能是合适的,利率将维持在当前水平直到经济软着陆,但预计美联储只会在3月份加息,而不是在12月之后。

巴克莱也持相同的观点,认为明年上半年利率将保持在当前水平直至经济衰退,美联储12月加息也将是合适的。巴克莱预计,美联储“的鸽派”、通胀预期回落都将加剧美联储减码宽松的预期,或对美元产生正面的影响。

巴克莱认为,“市场的普遍共识是,在货币政策立场的变化的作用下,美元近期会大幅走强,甚至还会继续走低。”

尽管近期美元汇率相对于1月美联储加息的概率已经有所下降,但市场对美元的整体影响还远不太确定。从今年以来美元指数走势来看,伦铜和美元指数仍然处于相对高位。