据记者了解,2020年是石化期货上市之年,2020年是大商所上市甲醇期货的第一年,大商所以外的郑商所的期权等品种期货品种创新上市已十余年,产业客户参与度非常高。在国内的期货市场,受近年来疫情的影响,部分化工品的需求量大幅增长,特别是LPG期货的上市,为产业提供了更多的避险工具。

“我国已经上市的期货品种有很多,对于专业投资者来说,我们需要做的事情就是参与期货交易,为实体企业提供更多的风险管理工具。”方正中期期货能源化工分析师徐彬表示。

对于此次为期挂牌上市的大商所来说,记者了解到,目前期货市场规模还未完全放开,需要做的事情包括:

在交割方面,对于期货品种,研发上市生猪期货,则需要通过引入做市商,并确定上一年度的交割量,才能使期货价格反映产业供需。

对于LPG,考虑到我国产业链下游企业的参与度高,为了更好地服务于实体企业,一般建议选择大型贸易商,特别是期货公司风险管理子公司参与,这也是为企业提供更多的避险工具。徐彬表示,后期如果市场出现价格大幅波动,企业会采取价格大幅波动,避险的策略。

在此次新冠肺炎疫情期间,不少企业经营困难,个别企业甚至没有办法参与期货交易,所以,相关部门会进行督促,并及时开展交易。

“事实上,在实体企业眼里,期货是现货市场的特种兵,具有风险对冲的功能。”徐彬表示,目前一些期货公司在积极参与期货市场的交易,同时也为实体企业提供了避险工具。尤其是中小微企业,在疫情的冲击下,企业的经营压力越来越大。所以,为了控制风险,有些企业只能通过套期保值的方式来降低现货价格波动带来的风险。

面对复杂的局面,当前我国期货市场已上市了7个期货期权品种,这7个品种成交量、持仓量分别为1.75万手、5万手,最新价格为16650元/吨,大商所已上市8个商品期权品种,为实体企业风险管理提供了交易机会,进一步丰富了期货市场服务实体企业的工具。

作为全球最大的商品期权市场,我国有70多个期货品种已上市。有市场人士指出,伴随着我国期货市场的发展,商品期权作为金融工具的交易,在不断丰富和完善的衍生工具体系中,能更好地满足实体企业避险的需求。目前,国内的期权市场尚处于发展初期,对于不同类型的企业而言,还需要进一步丰富和完善期权交易、风险对冲的工具,才能充分发挥期权的功能。

同时,资本市场的开放与成熟还需要一个逐步完善的过程。徐彬表示,我国期货市场不仅是金融市场的主战场,也是场内场外的衍生品市场,交易所对场外衍生品都实行统一规划,并严格执行国家法律法规和证监会相关规定。中国证监会对场外衍生品交易者的准入要求要严格管控,期权的交易规模和标准化是期权产品的基础。此次出台的新规,也是要在保证金、手续费、交易等方面更加科学合理、有利于实体企业的统一个性化服务。

“简单说来,商业银行、保险、基金、证券、期货、养老金、资产管理公司等金融机构为场外衍生品提供了市场化的基础。但这些交易者在运用期权工具时,要注意在行情波动大时参与,也要注意对风险的承受能力。”徐彬说,此次调整充分体现了商业银行对场外衍生品的专业性要求。