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众所周知,春节前后是铝锭下游消费淡季,但是元宵节后,市场上又传出了山东、江苏等地区即将迎来节日,同时,“春耕”、“腊月初”等传统节日也受到提振,也吸引着众多投资者抢购。不过,元宵节后,期货铝锭价格走势不容乐观。截至2月21日收盘,沪铝主力合约报收于13130元/吨,下跌190元/吨,且跌幅高达9.73%。

对此,有业内人士向期货日报记者表示,春节前铝锭现货价格可能依然存在走低预期,但同时,后期随着旺季需求提振,现货价格存在回暖可能,加上铝锭社会库存继续下降,对铝锭的支撑或将增强。同时,我们认为,目前国内市场的供应逐渐恢复,但产能恢复速度较慢,供应偏紧对铝价支撑作用明显,因此铝价后期或依旧存在回升空间。

对此,生意社铝分析师何杭生向记者表示,春节期间,由于市场上的铝锭库存较去年同期有所下降,因此上中游的铝锭库存压力相对更大。他分析,春节后,下游消费端如建筑、食品、家用电器等行业开工将逐渐提升,从而带动铝锭消费。同时,供应端的收缩将促使铝锭库存下降,并支撑铝价上涨。

近期市场上的旺季效应已经开始显现,另外,有机构指出,从库存情况看,虽然今年上半年还处于去库存阶段,但是随着环保要求的进一步提高,供需两弱的格局将得到改善。

虽然国内1月企业开工率有所回落,但产能利用率仍然维持在80%以上的高位,并且,目前国内外库存均处于高位。何杭生表示,此外,目前下游企业正常复工复产,而各地疫情反复导致物流运输受阻,运输和人员流动受限,企业节后复工率较低。此外,目前下游企业原料库存普遍低位,对铝锭的支撑作用较强。另外,从现货市场来看,由于期货市场的不确定性,产业资金虽有抄底动作,但对现货市场价格影响力也不大,因此,现货的相对价格的支撑作用比较有限。

他认为,未来上涨动力不足的关键在于,如果国际上新增疫情得不到有效控制,各国政府陆续出台管控措施,那么,随着需求的恢复,价格将面临进一步上行压力。同时,供应短缺的矛盾依然存在,如印尼的不及其他供应链在疫情结束后得到缓解,将刺激铝的生产,以及整体供给端的减产。何杭生表示。

从供给端来看,目前国内部分冶炼企业已经通过减产或者复工,累计减少产能160万吨。因此,在短期内,供应面的改善对价格的支撑作用减弱,但随着美国大选以及潜在的疫情影响,市场对今年四季度的产量担忧将加重。

在需求端方面,顾冯达表示,未来几个月房地产企业仍将面临土地购置、开工等资金压力。但未来房地产市场的销售、开工等会有所好转。何杭生认为,未来几个月房地产行业的需求端可能会好转,房地产企业要迎来降成本的时候,房地产企业可以借助银行贷款、购置房产等融资工具,达到融资目的,从而实现降成本。另外,从企业的实际销售数据来看,11月以来,开发企业已经完成项目的竣工面积同比增速维持在20%左右。考虑到房地产企业的调控措施在短期内不会放松,预计未来1-2个月房地产企业的利润增速将保持在8%左右的水平。因此,在房地产销售存在不错的基础上,在房地产销售能够跟上地产的步伐的前提下,未来房地产投资仍会保持平稳增长的态势。