期螺分析:周二晚间螺纹钢主力合约震荡下行,再创近期新低。基本面方面,清明节期间唐山高炉开工率已经降至62.14%,产能利用率仍在低位运行,建材需求持续减弱,螺纹钢需求表现一般,价格震荡为主。库存方面,建材成交率继续回落,库存继续下降,市场预期较差。本周华东、华南钢厂进口铁矿石库存和疏港量均大幅减少,国外矿山发货均大幅减少,铁矿石到港也大幅减少。预计下周港口库存继续下行,钢厂挺价意愿强烈。技术面上,I2005合约震荡下行,日线图显示已经连续四周收阴,MACD绿色动能柱持续扩张,短线技术面偏空。操作上建议,短线多单离场观望。

4月19日上海电解铜现货对当月合约报贴水160元/吨-升水180元/吨,平水铜成交价格52320-52330元/吨。沪期铜下调报贴水180元/吨-贴水180元/吨,成交活跃度下降。隔夜伦铜持仓下滑,显示部分多头资金获利平仓离场,日内资金流出较为明显,或有利于美元指数回调。

隔夜伦铜一度下跌逾3%,此前公布的美国CPI数据疲弱,和美联储褐皮书显示通胀将疲弱,打压美联储加息预期,美元承压。此外,今日市场还有加拿大央行行长波洛兹本周表示,全球经济增长放缓将导致通胀温和回落。此前,加拿大央行暗示近期加息的可能性依然很大。不过,本周以来,人民币连续下跌,因央行加大了对人民币贬值的干预,中国投资者被迫抛售美元。中国本周将公布4月CPI,预计通胀将会小幅回落。

持仓方面,据统计,5月19日当周多头持仓量增至77016手,为连续第四周增持,此前一周为172038手,多头持仓增至708365手,空头持仓增至284372手。伴随着日内铜价一路下跌,空头主力持仓兴趣进一步下降,多空持仓增幅均大于多头。由于现货的清淡,且增持多单的主力空头均未有明显增仓,因此多空持仓增加,显示出多头持仓减少,且空头力量对比略有增加。此外,沪铜1508合约多空双方均未有明显增仓,显示多空双方对后市分歧加大。

库存方面,5月18日LME铜库存增加340吨至27420吨。亚洲金属网数据显示,5月19日上海期货交易所铜库存减少325吨至176110吨。

隔夜伦铜下滑,因美国CPI数据疲弱和美元指数回落。但因美元指数回调,现货市场观望气氛浓郁,观望情绪有所减弱。因担忧中国经济增速放缓,人民币汇率未来走势仍不乐观。伦铜处于近几个月以来的低位,因美元指数回落,支撑部分投机性需求,但技术面近期利空不断。沪铜短期震荡偏空,需注意仓位的控制。

个人分析:

昨日沪铜主力合约1508合约震荡偏强震荡,尾盘收涨至37470元/吨,日微跌0.07%,日收盘价创下2015年7月15日来的低点37210元/吨,目前铜市期限结构呈近高远低的负向排列,1507和1508的负价差缩窄至120元/吨,显示远期合约上涨意愿不强。