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钢材期货价格连续三个交易日( - 1月)盘整后回升。

从基本面看,本周钢材期货价格大幅走高,多数钢厂开工率降至6成,环保限产力度在减弱,螺纹钢产量再次攀升。另一方面,消费持续改善,多地螺纹钢表观消费量维持增长态势,房地产竣工和地产销售均持续好转,表明下游需求仍较为乐观。

螺纹钢供应增量预计不足1%

虽然基建和地产、地产领域投资仍较为乐观,但需求复苏预期回落,或导致螺纹钢库存开始累积,这与现货供需情况息息相关。

统计数据显示,截止8月25日,全国螺纹钢库存为1219万吨,较上月底增加130万吨,增幅2.9%。上旬库存预计增加47万吨,增幅0.5%。其中,建材库存上升明显,而新的库存同比增加25万吨,增幅8%。

房地产行业融资难问题引发担忧,此前中央高层召开座谈会,涉及房地产、银行、水利工程等重要领域,而此次会议新增的文件针对放松房地产相关配套资金限制措施,给房地产市场更多的缓解资金来源带来较大压力。

8月27日,国家发改委公布的《关于做好2021年钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展各项工作的通知》,要求压缩粗钢产量。同日,黑色系商品期货价格继续大幅上涨,唐山钢坯涨40至730元/吨,热轧卷板涨100至3650元/吨,螺纹钢累计涨幅达到3.4%,螺纹钢、热轧卷板涨10至4000元/吨。

不过,由于期货价格的上涨,现货成交较弱,目前的螺纹钢社会库存为1130万吨,较上月底下降15万吨。上海地区三级螺纹钢为3750元/吨,较上月底下降23元/吨,上海地区三级螺纹钢为3640元/吨,较上月底下降8元/吨,上海地区热轧卷板为340元/吨,较上月底下降90元/吨。

下游市场需求相对旺盛

库存方面,上半年钢厂利润表现尚可,但社会库存持续下降使得钢厂的生产积极性较低。截至8月25日当周,国内主要城市螺纹钢库存为267万吨,较6月底下降45万吨,降幅为2.9%。

不过,尽管库存下降使得市场有部分怨言,但需求方面也给钢价带来不少压力。库存下滑导致国内钢厂的生产积极性下降,且未来还有回升的空间。

建材市场是一个刚性需求的市场,在成交低迷的情况下,房地产行业的成交也难以走强,对价格来说,最主要的原因在于对需求的抑制作用。今年以来,房地产行业投资增长较为明显,也为行业未来的发展提供了很大的利好支撑。在施工旺季的时候,钢材市场供需两旺,而且近期公布的国内8月工业增加值与7月零售数据的表现并不乐观,所以钢铁行业的需求存在一定的不确定性。

8月粗钢产量同比增加14.2%,为今年以来钢材价格持续下跌的一个重要原因。从产量来看,产能的增加主要受到产能的影响,产能的增加主要集中在山西地区,山西地区是钢铁企业的集中度较高,根据统计局数据,产能的增加主要受到产能释放的影响。

因此,钢材价格的下跌使得产量增加的同时需求也会减少。再加上随着房地产行业的火爆,房地产行业的不景气,对钢铁行业的需求将会出现下降,钢材价格将会下跌。

虽然环保限产使得钢铁行业的供给有所减少,但是整体来看,国内的钢铁行业的生产没有受到环保的影响。