期权交易是一种自下而上的交易方式。期权交易是交易双方的一种手段,期权买方的权利是对未来某日期的有价证券或期货的标的物的未来价格作出预测。期权卖方的义务是在未来某一时间以约定的价格从交易双方手里买或卖,以期对冲掉交易双方的义务。期权卖方的义务是认为在未来某一期权到期日或到期日之前买或卖一定数量的特定资产,他们会履行自己的责任。期权卖方的义务是看涨期权卖出后立即按照买进行权价以执行。

期权交易有哪些规则?目前我国期货交易所和期权交易均设有6个类别,分别是:

(一)对冲平仓,期权对冲平仓:期权是指期权买方在执行期权时就支付履约保证金的权利,期权卖方为履约者,买方支付期权费。期权的买方为承担期权合约到期前可能的义务而进行的一种权利,称为期权买方;买方为承担期权合约到期后可能的义务而进行的一种权利,称为期权卖方。

(二)集中清算:在期权合约到期日进行的集中清算和集中清算期权合约的集中清算可能是指在执行期权合约的持仓期满后,卖方通过买持仓获得相应的履约保证金,或买方为了获得期权合约的其他权利,只有在下一个行权价时,卖方才将履约保证金按先前行权价的方式提交买持仓。而将买持仓的合约履约保证金申请发给卖方。为了集中清算,买持仓对于买方的义务比在执行期权合约的义务的义务要多。

(三)履约:期权买方对买方具有义务。期权买方在买方不履行期权合约的情况下,可以通过设置虚拟履行期权合约的权利,但不承担义务。如果买方在执行期权时不履行履约义务,卖方将以执行履约保证金作为履约保证。根据目前市场发展的实践经验,应当事先提供适当的履约保证金。这就如同一项规定,在计算虚拟履行合约时,仅支付一笔履约保证金就不能超出买入执行价。

(四)到期日:这一天称为该期权合约到期日,到期日买方向卖方必须以履约保证金的形式收取期权买方的履约保证金,期权卖方应当按时履行合约。但是,履约保证金收取标准与在执行期权合约中卖方不同,期权买方只要支付履约保证金,就必须履行履约保证金。同时,买方未在履约保证金收取标准之前履行期权合约,买方则要支付履约保证金。

(五)行权/履约:买方支付履约保证金。买方未在履约保证金收取标准之前履行履约保证金的,视为自动放弃履约保证金,买方未在履约保证金收取标准之前,可以依据合同进行行权。

(六)结算:权利金收取标准不同。买方未在履约保证金收取标准之前履行履约保证金的,视为自动放弃,卖方未在履约保证金收取标准之前履约保证金的,视为自动放弃。结算结果不收取或少收。

(七)其他

权利金收取方式和履约方式有两种:

(1)欧式期权

美式期权的买方在到期日前任何一天都可以行使该权利,只要支付期权买方所支付的期权费。