期货转型(期货转型资管)是期货市场向投资者提供价值发现和风险管理服务的重要手段。从结果来看,2021年,在场内期货、场外期权、互换、保险等模式资管产品进入大商所的同时,与资管产品同台竞争,产品参与度持续下降,在帮助客户规避风险、服务实体经济方面成果显著。截至2021年底,风险管理公司共有343家,资产管理业务量、净资产收益率等排名靠前。2021年,上证50ETF(510050)、中证500ETF(510050)、沪深300ETF、深证100ETF(399300)、IF(399300)、IC(399400)等成交量排名靠前的期货公司资管产品,仍然是行业集中度最高的公司。

我国期货市场发展时间短,股指期货常态化运行,在提高市场流动性、丰富投资者类型、优化合约机制等方面发挥了重要作用。证监会副主席方星海表示,为市场提供了价格发现和风险管理工具,为我国期货市场的健康发展奠定了坚实基础。要继续在我国期货市场优化配置资源,以金融期货为基础,提升期货市场定价效率,同时进一步提升市场服务实体经济的能力和水平。同时,也要将期货和衍生品法、证券法和保险法、投资者保护法等法律制度,有序推进并尽快推出。

方星海表示,在完善市场体系、促进交易者积极参与期货交易、健全市场监管制度等方面,期货交易所要坚持分类监管,进一步完善资本市场体系,不断提升市场效率。要统筹推进,不断增强期货市场法治化、法治化、国际化水平,以高水平开放促进国内国际双循环,更好服务和引领实体经济发展。要构建具有中国特色的大宗商品定价中心,夯实场内场外市场建设的基础,不断提升期货市场服务实体经济的能力和水平,不断提升市场服务实体经济的能力和水平。要以市场需求为导向,积极发挥期货市场功能,更好地服务经济高质量发展。要把服务实体经济作为国计民生、实体经济的根本宗旨在,发挥好期货市场功能,更好服务于实体经济高质量发展。要切实承担起金融期货市场风险管理的责任,不断提升交易商的专业水平,夯实市场基础,努力提升服务实体经济的能力和水平。要以市场需求为导向,努力营造良好的市场环境,更好地服务好市场需求,提升行业定价能力和水平。

贺军表示,期货市场服务实体经济功能定位的独特性在于,在服务大宗商品保供稳价、助力企业抗疫复工复产、激发市场主体活力、服务实体经济方面发挥了重要作用。他同时表示,要以服务大宗商品稳产保供为重点,着力提升期货市场服务实体经济的能力和水平,同时发挥好期货市场的价格发现、风险管理功能,持续提升市场运行质量。他说。

期货日报记者发现,目前期货市场投资者参与期货市场越来越多,其目的是为实体企业提供风险管理工具,期货公司可以为实体企业提供多样化的风险管理方案。目前来看,对于产业客户来说,场外期权服务实体经济功能的作用更加凸显。“以前很多实体企业只是想着自己的服务能够满足产业企业的风险管理需求,现在能够直接在场内直接参与到期货市场。”对此,贺军认为,金融机构的服务应该能够帮助实体企业更好地拓展参与衍生品的途径和渠道,有利于自身的风险管理。在交易所方面,期货公司可以帮助企业进行风险管理,不仅可以对冲风险,还可以利用期权等衍生品工具来提升风险管理的效率。

据了解,目前已有部分行业协会开始尝试引入基差贸易、含权贸易等方式,并为行业企业提供个性化的套期保值方案。