数据

1、供应方面:2019年5月7日国内电解铝社会库存在114.6万吨,较上一交易日增加4.7万吨。截止到5月8日,上期所铝库存已经达到110165吨,较上一交易日增加1.64万吨。

2、库存方面:4月7日,LME铝库存报270775吨,较上一交易日增加9984吨。截止到5月8日,上期所铝库存报1420357吨,较上一交易日减少13925吨。

3、库存结构方面:上海期货交易所铝库存在393.46万吨,较上一交易日减少100吨;国内4月8日LME铝库存报326450吨,较上一交易日减少6700吨。

4、进出口方面:2018年5月8日,我国自美进口铝锭19099吨,环比上升8.9%,同比上升0.5%。2019年1-5月,我国自美进口铝锭数量超过19000吨,同比增加21%。5月8日,RCF发布公告,2019年5月,中国自美进口铝锭29255吨,环比上升4.1%,同比上升2%。

5、库存方面:4月7日,LME铝库存报14776吨,较上一交易日减少28吨,注销仓单占比为82.2%;上海期货交易所铝库存报11162吨,较上一交易日增加6181吨。

6、利润方面:5月8日,由于上期所铝期货价格震荡上涨,生产成本(即期现货盈亏)小幅增加至5390元/吨附近,由于今日期货价格走势较好,生产盈利较高,厂家进行了大幅的套保操作。

7、库存方面:4月7日,LME铝库存报129114吨,较上一交易日增加725吨,注销仓单占比为16.16%;国内3月8日,LME铝库存报663230吨,较上一交易日增加1917吨,注销仓单占比为14.18%。

8、基差方面:4月8日,现货市场上海、无锡及杭州市场现货成交价集中于15690-15750元/吨之间,较上一交易日上涨90元/吨,现货升水幅度较大,现货成交较为冷清。

9、总体来看:目前现货市场需求较好,新订单量也偏低,市场供应偏紧,氧化铝价格上涨,行业利润提高,对铝价存在一定支撑,但短期内需求仍偏弱,下游铝价回调,恐影响中下游企业拿货。

10、总体来看:5月份数据显示国内经济整体延续复苏,虽然面临下行压力,但终端需求整体偏强,对铝价形成支撑。5月份房地产政策宽松,销售面积增速或企稳,同时市场对5月份旺季需求有预期,对铝价形成支撑。

11、结论及投资建议:铝价近期涨势放缓,短期内有回调压力,但中长期来看,价格或仍有一定上涨空间。短期来看,下游陆续复工,下游需求预期逐渐好转,关注沪铝后市表现。

三、基差方面:5月8日,现货市场上海、无锡及杭州市场现货成交价集中于15750-15900元/吨之间,较上周五上涨90元/吨,现货升水幅度较大,现货成交较为冷清。但下游需求仍偏弱,预期偏弱,对铝价支撑有限。

四、总结:

供应方面,4月国内电解铝产量为102.8万吨,同比增加4.3%,环比减少5%,处于年内中低水平,6月国内电解铝供应过剩10.4万吨,预计将刷新去年10月的低点。