据巴西糖业协会(Conab)(Conab)、PlattsulturesPlatts等发布的周度压榨报告显示,由于制糖生产,巴西中南部2019/20榨季甘蔗产量为330万吨,同比增加5.6%,糖产量同比增加6.9%。 截至2019年11月23日,累计产糖1396.45万吨,同比增加1.48%,目前累计销售483万吨,同比减少4.7%,平均库存较上月下降近三分之一。其中,11月下半月,巴西中南部地区中南部累计压榨糖363.74万吨,同比增加6.49%,截至2019年11月23日,累计销售食糖477.87万吨,同比减少45.91%,累计销售食糖204.56万吨,同比减少2.57%,销糖率66.7%。

截至2018年11月23日,巴西中南部甘蔗入榨量同比增加49.55%,达1745.83万吨,产糖275.12万吨,同比增加9.84%,产糖率69.14%,同比增加5.92%,甘蔗入榨量同比增加61.95%,产糖率66.65%,同比增加4.11%。巴西中南部12月上半月糖产量同比增加5.89%,主要原因在于乙醇产量同比增加。

而本榨季国内食糖产量预计同比减少3.54%,由于国际糖价下跌,国内糖市配额外进口利润增加,进口糖对国内糖市影响较大。截至2018年10月底,本榨季全国累计产糖328.16万吨,同比减少8.56%。截至2019年11月底,本榨季累计销售食糖249.43万吨,同比减少9.46%,累计销糖率69.41%,同比增加2.94%。

由于榨季结转库存量高于上榨季,国内糖市供需面偏紧格局预计维持。但目前仍然有部分甘蔗产区因雨水多而减产,且广西等主产区已经全面开榨,短期内国内食糖产量预计将小幅增加,但由于本榨季国内食糖产量同比下降,且国内进口糖替代品数量有所增加,国产糖的替代品数量或减少,另外随着进口糖陆续到港,国内现货市场或呈现阶段性供应过剩局面。

季节性减产已成定局

今年11月泰国白糖产量为204万吨,同比减少5.2%,因为市场对于原料糖的加工、出口情况并不乐观。据悉,当前处于泰国甘蔗压榨期,后期原料糖产量或有下调,这将抑制国内糖价。

自2017年9月开始,我国共进口糖约70万吨,同比增加20万吨,使得11月进口量为50.4万吨,同比增加6万吨,创历年同期最高纪录。目前国内进口糖已经基本消耗完毕,再加上进口意愿不高,消费需求不如往年。另外,据悉,9月巴西中南部糖库存降至67万吨左右,同比减少8.9万吨,且没有明显增量。由此可见,进入11月后,国内食糖产量或有下滑,糖价或出现一定幅度的上涨。

进口成本在13500元/吨以上

目前我国国内食糖进口成本最低是广西,现货价格仅在6600元/吨附近,而外糖价格上涨,意味着进口成本相对便宜,短期内国内糖价或出现一定幅度的上涨。

进口成本是目前国内糖价运行的一个基础性因素,受配额外食糖纳入交易所规则的影响,配额外进口成本的计算公式将从85%变为50%,所以从配额内进口成本可以得知,广西糖配额外进口成本的计算公式将从64500元/吨变化到62500元/吨。