本周,受欧佩克减产、全球疫情趋缓等因素影响,全球大宗商品出现回调,农产品期货价格跌幅也较为明显。继美国大豆主产区天气引发大豆产量担忧,原油价格下跌以及美联储的降息,同时欧美疫情趋缓也使得通胀预期走高,大宗商品价格普遍走低。昨日,全球主要大宗商品市场均出现回调。

中长期来看,全球经济复苏进程存在较大不确定性,货币政策仍将保持宽松,国债期货预计反弹。短期来看,受市场风险偏好下降影响,商品期货价格继续下跌概率较大。

受市场风险偏好下降影响,全球大宗商品价格普遍下跌。其中,布伦特原油期货价格从去年11月以来的最低值至4月30日,累计下跌了12%。

在大宗商品市场上,NYMEX原油期货和ICE布伦特原油期货价格均出现下跌。

5月28日,美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新报告显示,对冲基金及大型投机客持有的WTI原油期货和ICE布伦特原油期货净多仓增加197,322手,至176,179手,为3月中旬以来最高水平。

国际油价自去年12月末的阶段性高点已跌去一半以上。国际油价从去年1月的低点至今年5月末的低点,已跌去逾30%。

部分期货分析师认为,美国农业部公布的美国种植意向报告中的种植意向数据并不足以支持美豆新作上市。市场对未来供需形势、美国玉米生长状况、巴西大豆产量和美豆新作期末库存均存在较大分歧。

在供给充足的压力下,国内豆粕价格呈现出持续下跌。5月29日,大连商品交易所豆粕期货主力合约收盘价为2169元/吨,较前一交易日下跌97元/吨,跌幅为2.19%。

美豆新作种植意向报告显示,2021/2022年度美国大豆播种面积预估为8830万英亩,高于美国农业部3月份预估的8470万英亩,美豆库存增加至1.35亿蒲,同比下降1.7%,但是高于市场预期的1.88亿蒲,预计美豆新作库存将升至1.5亿蒲,远高于市场预期的2.5亿蒲。市场对于美豆新作种植面积的乐观预期,使得美豆价格承压,且后市的炒作题材较为浓厚。

豆粕、玉米价格大跌

上周,国内豆粕价格大幅下跌,其中美豆跌幅较大。截至目前,美豆价格在美国农业部公布的季度库存报告中,仅在4月12日当周初美豆库存较前期下滑15%,美豆新作库存预估在51.5亿蒲,美豆新作库存也预估为8800万—9500万吨。由于新作美豆播种面积减少,美豆播种面积预期趋增,美豆新作库存预估值将升至1040万—1190万吨,甚至高于3月预估的1186万—1100万吨,是去年5月以来最高水平。

7月,美国农业部公布的大豆种植意向报告显示,美豆种植面积预估为8720万英亩,高于上月预估的8550万英亩,上年同期为8790万英亩。

对于美豆新作种植面积,从前期美豆优良率来看,今年美豆播种面积及产量均有调减,6月USDA公布的大豆播种面积和面积分别为8640万英亩和8950万英亩,与市场预期的面积分别相差800万英亩、550万英亩,美豆新作产量从前期预期的8800万—9900万英亩调减到9900万—9950万英亩,市场对新作种植面积趋增的预期进一步升温。