今日亚市伦铝维持震荡,沪铝主力1709合约最高至16125元/吨,最低至1855美元/吨,尾盘收于1536元/吨,日涨1.72%。

周二沪铝盘中突破15300元/吨整数关口,并一度触及15350元/吨,较昨日收盘价上涨2.36%。隔夜铝价走高,主力1709合约冲高至15575元/吨,日内涨幅1.13%。

近期,国内电解铝价格上涨对企业利润有提振作用,尤其是行业吨铝利润受产能过剩压力,利润下滑明显。从产能角度看,产能约在500万吨/年以上的大型企业有近一半的产能将在10月投放,其中包括山西、陕西、河南等地的中小型产能投放。此外,企业将于明年初恢复正常生产,但由于产能过剩,企业将采用多种措施应对产能过剩压力。

但据国内电解铝社会库存数据显示,11月25日国内电解铝社会库存较前一交易日减少6.2万吨至109.9万吨,这是该期国内铝价自年内年内年内高点出现回落主要原因。当前铝市供需面依旧偏紧,对大宗商品市场的影响有限。

供需的紧张格局在短期内难以缓解,推动铝价上行的因素之一主要在于美国制裁伊朗的可能性。虽然近期美国制裁伊朗的潜在影响在不断发酵,但是美国对伊朗制裁的相关制裁可能会加剧伊朗出口量的下滑。

此外,冬季取暖季即将来临,市场预计取暖季临近,能源化工产品或需求增长,对铝价形成提振。在前期,电力行业受到取暖季之前的减产和煤炭价格的上涨,利润回升,铝需求明显增加,有色金属也有所上涨,提振铝价上涨。

据中国海关数据显示,10月全球电解铝产量为511.5万吨,同比下降6%。10月未锻轧铝及铝材出口为45万吨,同比增长26%。铝价持续上涨,主要受到政府持续向市场注入流动性的支持,刺激消费。中美贸易关系紧张叠加国内需求旺盛,使得价格不断上涨,下游企业对铝的需求增加。在短期内,在供应减少的情况下,铝价也有望继续上涨。

目前,美伊紧张局势持续发酵,对金属品种有一定的影响。

短期来看,全球能源供应紧张局面仍在持续发酵,LME铝价格突破10000美元/吨关口,对锌价形成提振,但是中长期来看,由于需求旺盛,有色金属价格底部支撑较强,预计中短期内在美元指数上涨和下游消费疲弱的情况下,将呈现振荡走势,有色金属仍有上涨空间。

国内经济数据疲软,工业品表现相对低迷,铜价或振荡走弱

根据近一个月的现货均价走势来看,11月19日LME现货铝较9月12日的报价1525美元/吨回落10美元/吨,为连续第四个月下跌,跌幅为-0.9%。进入11月,LME现货铝在进口货源、库存较前期有所增加的情况下,呈现振荡走弱的态势。截至11月21日,上海现货铝对沪期铝报升水60-升水90元/吨,较10月中旬略有扩大,但总体维持平水附近。

而从当前基本面来看,国内经济数据疲软对现货铝价构成一定的支撑。近期,铝市多空力量趋于平衡,加之限电限产等因素,对铝价形成支撑。不过,中美贸易关系紧张使得部分工业品的走势有所弱化,同时,宏观经济数据的疲弱,令全球贸易争端压力加剧,尤其是全球经济增速放缓,这些都对大宗商品走势形成一定的拖累。