首日运行平稳

首日上市交易的Low509合约夜盘交易开启,截至 8 月 21 日,该合约持仓量为 1,125,105 手,日内成交量为 2,362,337 手,其中,多单持仓量为 21,694,619 手,空单持仓量为 159,449,314手。

近月合约连续交易策略首次“蝶式”设置到5月中旬,不过国内外镍铁期货市场运行良好,尤其是菲律宾、印尼的供应是影响市场走势的重要因素。就连镍铁期货在一季度交易策略也出现了较大变化,基本上是下半年合约为主。

“作为国内期货市场第一个镍价‘人’,7月份开始镍期货市场成交活跃度大幅上升,虽然市场结构略有改变,但总体成交量已经超过去年同期,期货公司积极参与交割,各方面风险可控,助力市场交投平稳。”上海新湖期货研究所所长王强说。

王强表示,随着沪镍期货市场运行稳定,从期现货市场的价格发现功能可以看出,上海价格对现货市场的影响力明显增强,而沪镍期货价格也会对上海镍现货市场的价格形成支撑。

从交割规则来看,自 2015 年起,沪镍期货实行了“交割月前一个月第15个交易日起”,但交易时间均是在9 月 15 日之前。有投资者询问,如果9 月 16 日之前没有调整过,沪镍期货持仓量还会不会继续增加?对此,上海新湖期货研究所所长李北新表示,从2021年12月合约来看,镍期货的持仓量和成交量已经达到了 99.5 万手,远超过去年的 98.5 万手。同时,交易时间和交易规模也达到了 8 万手。

王强认为,国内期货市场交易活跃度显著提升,沪镍期货的交易规模提升,说明市场交投活跃度提升,投资者参与交易的积极性增强。

“市场活跃度提升的同时,由于期货涨幅和持仓规模放大,所以市场总体成交规模和持仓规模也都大幅提升。而从持仓分布来看,2021 镍价与现货的比值为 1,说明成交活跃度在提升,且接近正常水平。”王强说,沪镍期货的参与群体在经历了近期的震荡后再度增加。

展望未来,王强表示,2022年开年,受疫情影响,供应有所紧张,下游需求大幅增加,从镍需求来看,镍的需求相对乐观,尤其是电动汽车市场保持稳定,对镍价形成一定的支撑。不过,宏观经济形势尚未好转,需求仍会受到抑制,但是不排除宏观经济走弱的可能。

中国证券报记者发现,自2021年12月17日以来,国内镍价持续上涨,国内镍价突破上行通道,成交量创近年来新高。

“在新能源车领域,市场需求旺盛,导致镍价持续上涨。目前,国内镍价已经接近去年的高点,沪镍的期现价格分别高于70万元/吨和80万元/吨。”业内人士表示,2021年,我国自产镍矿产量明显增加,镍矿供应的缺口在逐步扩大。此外,镍价和不锈钢产量增速也明显改善,一季度产量同比增加2.9%。