6月28日周五,美国劳工部公布的报告显示,美国6月非农就业人数增加22.8万人,远超预期的19万,创下史上最大增幅。同时,薪资数据也表现强劲,6月平均每小时工资同比增长1.6%,创下2009年9月以来的最大涨幅。6月平均每小时工资同比增长4.9%,创下2015年4月以来的最大增幅,7月平均每小时工资同比增长3.2%,创下2014年7月以来的最大增幅。美联储在6月宣布加息25个基点,美元指数持续承压,人民币贬值,企业融资成本上升,引发全球金融市场“大跌”,国际资本加速逃离,避险情绪激增,大宗商品市场出现阶段性剧烈波动。

COMEX黄金期货价格自6月28日以来整体延续偏弱走势,近两周黄金市场再次出现回调,截至6月28日收盘报1737.1美元/盎司,本周累计下跌2.47%,创下2014年5月以来的最大单周跌幅,且本周受中美贸易谈判的乐观预期推动,黄金再次刷新逾两年的高点。

COMEX黄金市场投资者越来越多,黄金ETF的持有量持续增长,截至6月28日黄金ETF持有量为675.6吨,较6月22日大增近2%,再创2013年7月以来的高点。相比之下,COMEX黄金期货合约净持仓量则减少2.92%至687.6吨。

全球黄金ETF的总持有量大幅增加,全球黄金ETF的总持有量增至6445.5吨,刷新2013年6月以来的新高。

美元走势也是金价走强的重要原因。截至7月28日收盘,美元指数上涨0.59%,报96.961,此前的三个半月累计上涨0.66%。从短期技术指标来看,美元指数最近连续两周出现下跌,并从6月30日的高点回落。

在避险需求带动下,全球主要黄金ETF的持仓表现非常优异,6月30日当周增持1217.7吨,续创历史新高。同时全球最大的黄金ETFSPDR Gold Trust持仓也继续增加。

世界黄金协会认为,黄金在美元走强的情况下,成为投资者最青睐的资产之一。当美元疲软时,黄金需求增加,推动金价走高。

本周黄金市场表现出色,COMEX黄金期货价格在7月28日触及逾两年新高954美元/盎司,当周累计上涨2.39%,创下2013年5月以来的最大单周涨幅,并触及2018年5月以来的最高水平。美国方面,尽管6月消费者物价指数涨幅低于预期,但是美联储在6月仍维持利率不变。

从黄金投资的特性来看,全球投资者购买实物黄金主要是为了躲避美元下跌的影响。一方面是因为市场缺乏流动性,对金价的走势并不看好;另一方面是因为全球股市、汇市、债市、大宗商品的表现相对较好,带动了黄金需求。

由于黄金实物黄金的年化回报率相对较高,因此全球负收益率债券的收益率被下降至6%以下,在全球金融资产之中,投资的黄金比例是比较低的。此外,从全球债券市场来看,随着全球负收益率债券的规模不断扩大,金融资产的表现通常是最佳的。

近期,由于全球央行降息,全球央行降息潮不断,但是黄金的价格并没有明显下跌。

全球经济放缓的担忧是支撑金价的主要因素

除了全球股市、汇市、债市、大宗商品之外,全球经济放缓的担忧也是支撑金价走高的重要因素。