股指期货:

国庆期间,由于港股放假,沪指开盘后一度冲高回落,主力合约低开低走,截至收盘,收报3383.55点,跌0.69%。

为何?一方面,美国10月ISM制造业PMI意外萎缩,预示全球经济前景不佳,美国总统特朗普签署美国的关税法案,市场对此存在很大的预期,美国年内是否能将关税移交给美国,特朗普近期表示,一旦未来两年经济发展变差,美国将不得不减税。另一方面,美国大选,美股下跌风险累积,而这给美股带来较大的波动。

在此前的几次议息会议中,美联储政策转向,在美联储宣布缩减QE之后,美股出现了明显的回升,利好美股。特别是昨日美国10月非农就业报告的数据显示,美国10月失业率升至10.7%,远高于预期的8%,也远高于近7年来的最高值。就业数据大幅不及预期,给美股带来较大的波动。

国庆期间,美联储公布10月利率决议,并未提出今年以来的第三次加息,并且表示今年下半年将开始缩减资产负债表规模,美联储可能会提前结束紧缩周期,且在缩表计划年内首次加息,甚至可能会在2019年3月之后开始收缩资产负债表。美联储通过加息及缩表操作,力度和力度都超出市场预期,说明美国经济状况依然较为乐观,这将给美股带来持续的波动。

另一方面,美股与美国股市存在较高的关联性。受美股的影响,全球市场主要股指均呈现走高态势,其中,道琼斯工业指数(IF)、标普500指数(CBOE)、纳斯达克指数(IX)、标普500指数(IX)、纳斯达克指数(IX)分别上涨27.2%、17.5%、12.6%和17.9%。股市中,市场的表现比较突出,涨幅超过20%的板块主要集中在农业、国防、能源、科技板块。

在目前美股持续回升的背景下,美股无疑会受到较大的影响。在国庆期间,美股再次出现反弹,而且纳指从10月中旬开始出现了一轮上涨,市场持续性明显好转。美股的反弹不仅要看市场预期,还要看加息落地后市场对美国经济前景的乐观预期。从这点来看,美股上涨与加息之间存在一定的反向关系,美股上涨的动力依然来自于市场对于美国经济前景的乐观预期。

三、黄金是避险投资的首选

黄金与美股关系紧密,也有一定的关联性。一般来讲,黄金与美国经济的好坏有着密切的联系。一方面美国经济繁荣,美国经济繁荣,且美国政府的财政状况良好,而股市则会出现上涨。另一方面,美元指数是影响金价的重要因素之一。一般来说,美元指数下跌,使得以美元计价的黄金价格会上涨;反之,当美元指数下跌时,则金价会出现下跌。因此,黄金与美元的关系十分密切。

实际上,美联储的加息也是影响金价的重要因素。在美元指数持续走低的情况下,国际金价会上涨,美国国内黄金价格也会上涨。但是,美元指数下跌会导致黄金价格下跌。

但是,这并非是因为美联储加息,也并非完全是因为美元的强弱。美联储加息,美元指数就会走弱,黄金价格会走强。当美元指数下跌时,也就预示着美联储会开启降息周期,而黄金价格也会出现上涨。